目前分類：經濟學人&大師說話 (370)
- Dec 03 Wed 2008 05:55
經濟學人：斯德哥爾摩症候群
- Nov 26 Wed 2008 23:56
經濟學人：健康和財富
- Nov 26 Wed 2008 02:24
葛洛斯2008年11月投資展望(二)/Jason
過去的時代可最佳地描述為超過半世紀都在增加信用擴張及槓桿融資。當房屋貸款或買洗衣機「準時」地在20世紀早期開始時，當我出生時信用的使用和創新應用真正開始了。1944年是很好的紀錄我們槓桿化經濟體的啟始點。我是戰爭的孩子，但也是在布列敦森林確認，以對美金的信念建立的新全球領導，以及透過印刷品傳遞給全球社區之治療力量的孩子。Richard Nixon修正了70年代初期的協議沒有造成直接損害，除了隨後的十年通膨以外。信用繼續是資本主義引擎的強大潤滑劑，當財務創新混合我們自己的動物精神產生越來越多的利潤、工作與每件事時，允許它的活塞以增長的速度加速。70年代的房貸抵押擔保的政府國家抵押債貸款協會，再晚些時候的金融期貨，交換契約，然後是信用違約交換-要列出來的實在太長了。
- Nov 20 Thu 2008 21:53
葛洛斯2008年11月投資展望(一)/Jason
Investment Outlook
Bill Gross | November 2008
So CQish
我認為我自己是個相當聰明的人，但沒有那麼聰明，如果您知道什麼我是甚麼意思；不是Mensa(譯註：一個高智商者的組織)候選人，但也够聰明到能得幾紙文憑，幫助我得到工作，從那兒真正的教育才開始。我的母親曾經告訴我，我的IQ在俄亥俄州的Butler縣是一年級學生最高的，聽起來印象深刻，直到我發現只有隻手可數的孩子接受了這個考試。您很聰明，但如果您不是以優等成績畢業於杜克大學和加州大學洛杉磯分校的研究所，那你也不是天才。那就是我的樣子。但是，我接受這事實，因為我已得到結論：成功-至少事業上的成功-需要的不只是IQ。成功要的是CQ。
- Nov 16 Sun 2008 21:16
巴菲特寫給股東的信—2007年度(完) / 歐斯麥
呼~總算是今年老巴信的最後一段了，如果嫌前面太艱深，那麼這段應該是最容易看懂的部分，如果你是波克夏的股東，那麼下面這段更是不容錯過！我們的股東會頂多領領鉛筆水壺就沒了，看看人家的股東會說有多歡樂就有多歡樂！根本就是園遊會嘛~希望哪天台灣也能有類似這樣的公司呀~
以下是原文翻譯:
以下是原文翻譯:
- Nov 16 Sun 2008 21:06
巴菲特寫給股東的信—2007年度(十二) / 歐斯麥
本段是延續上段繼續說明，順便也唸一下政客，"債留子孫，反正在我任內不要出事就好了"。另外也提一下，在面對未來未知的風險，波克夏已做好準備，我想這應該也是金融保險業本該保守估計的地方，沒經過精密計算而曝險太過，是經不起一次失敗的。
- Nov 16 Sun 2008 20:45
巴菲特寫給股東的信—2007年度(十一) / 歐斯麥
假日我就出現了，讓大家在休假時讀讀長篇大論。在接下來的兩段中，信中說明一般公司如何操縱會計原則以及運用高投資報酬率的假設以高估盈餘，這跟投資型保單的每年預定報酬率有異曲同工之妙呀！(我不是說投資型保單一定不好，我只是質疑他們把它想得太美好)
你若不想花時間下功夫研究投資，那麼，還不如當個被動投資者還好一點！
你若不想花時間下功夫研究投資，那麼，還不如當個被動投資者還好一點！
- Nov 15 Sat 2008 14:51
宋鴻兵：2009年4-9月美國企業公司債違約的爆發期
- Nov 09 Sun 2008 21:25
巴菲特寫給股東的信—2007年度(十) / 歐斯麥
趁著假日把文章貼一貼，讓讀者在休閒之餘可以花點時間看一下遠在海角那端一個有錢老頭寫給大家的信....^^..
這部份用美元換里爾來說明貨幣價值的重要性，順便以亞馬遜債券評等點出市場無效率性。所以要多看JOB大跟Mr.X大的文章，才能讓你更了解外匯市場及債券市場的"眉角"之處。
這部份用美元換里爾來說明貨幣價值的重要性，順便以亞馬遜債券評等點出市場無效率性。所以要多看JOB大跟Mr.X大的文章，才能讓你更了解外匯市場及債券市場的"眉角"之處。
- Nov 08 Sat 2008 16:47
巴菲特寫給股東的信—2007年度(九) / 歐斯麥
雖然之前巴菲特說過，"衍生性金融商品是毀滅性的武器"，但是，當別人擁有毀滅性的武器時，我們自己也應該研究了解甚至利用他們來保護自己或者增加財富。
所以老巴也也有做這樣的交易，不過我們可以看一下他做的是什麼買賣:(一)只當賣方;先收錢規避對手風險。容我提醒各位去思考一件事，當你的現金在別人手上時，那筆現金的實質處分權已經不在你身上，隨時都可能不見，所以擁有現金的概念很重要。(二)時間超長。最短一年，最多可以到20年，以時間換取更多的浮存金，並且買特定的高收益債及指數類型，這對他來說應該也幾乎是穩賺不賠的生意。 忽略短期波動來換取長期的淨值增加也是他一貫的作法。
所以老巴也也有做這樣的交易，不過我們可以看一下他做的是什麼買賣:(一)只當賣方;先收錢規避對手風險。容我提醒各位去思考一件事，當你的現金在別人手上時，那筆現金的實質處分權已經不在你身上，隨時都可能不見，所以擁有現金的概念很重要。(二)時間超長。最短一年，最多可以到20年，以時間換取更多的浮存金，並且買特定的高收益債及指數類型，這對他來說應該也幾乎是穩賺不賠的生意。 忽略短期波動來換取長期的淨值增加也是他一貫的作法。
- Nov 06 Thu 2008 01:45
巴菲特寫給股東的信—2007年度(八) / 歐斯麥
在金融商品類別下，克萊頓公司主要盈餘是來自貸款，而且還是跟波克夏借錢來貸給別人，基本上就跟銀行沒啥兩樣。另外兩家是做出租業的，讓我們想像一下漫畫出租，只要書況保持良好，一本5塊，租個12人次後就可以cover書的成本了，再加上若週轉率夠快，也幾乎是穩賺不賠，看看開在學校附近的老是客滿的漫畫店，幾乎每分鐘就是源源不斷的現金流進老闆的口袋裡。(只是舉例，可不是報明牌要你趕快去開漫畫店就可以賺大錢，你還得考慮水電、店租、人事等成本考量，這只是一個思考方向而已。)
最後一講巴菲特的投資部份，F4的美國運通(信用卡)，可口可樂跟P&G寶僑家品，哪樣不是我們日常生活中不會用到的?這也提供我們一個選股的方向。另外巴菲特也再度重申了買股不以當年市值表現來衡量報酬，而是以公司的持久競爭優勢以及盈餘的增長來衡量。
最後一講巴菲特的投資部份，F4的美國運通(信用卡)，可口可樂跟P&G寶僑家品，哪樣不是我們日常生活中不會用到的?這也提供我們一個選股的方向。另外巴菲特也再度重申了買股不以當年市值表現來衡量報酬，而是以公司的持久競爭優勢以及盈餘的增長來衡量。
- Nov 02 Sun 2008 07:32
巴菲特寫給股東的信—2007年度(七) / 歐斯麥
之前筆者看電視冠軍播出「搬家王」，看得我嘖嘖稱奇，原來搬家服務可以這麼貼心，也映證郭總裁說的:魔鬼就在細節裡。我想許多行業也會有他的「護城河」存在，在製造業或許是專利與成本優勢，而服務跟零售業，靠得就是便利、貼心與信任關係了。
文中的順道一提，在我看來，字字珠璣，參雜了巴式幽默又多加了十分。人是企業之本，所以人自律的加強知識與智慧，保持熱情，堅守正直，這對企業來說相當重要，也是一個人重要的「護城河」。有屬於自己獨特的「護城河」，計程車司機也能變CEO!
文中的順道一提，在我看來，字字珠璣，參雜了巴式幽默又多加了十分。人是企業之本，所以人自律的加強知識與智慧，保持熱情，堅守正直，這對企業來說相當重要，也是一個人重要的「護城河」。有屬於自己獨特的「護城河」，計程車司機也能變CEO!
- Nov 02 Sun 2008 06:36
巴菲特寫給股東的信—2007年度(六) / 歐斯麥
- Oct 29 Wed 2008 16:40
巴菲特寫給股東的信—2007年度(五) / 歐斯麥
我們可以從接下來的內容中，看到波克夏四個營運部分，映證巴菲特在上段內容所述選擇標的的條件。
首先是保險業。保險在國外是相當普遍的，在精算師對風險的精密計算之下，保險公司擁有相當充沛且安全的現金來源，一直是巴菲特選股的偏好之一。
首先是保險業。保險在國外是相當普遍的，在精算師對風險的精密計算之下，保險公司擁有相當充沛且安全的現金來源，一直是巴菲特選股的偏好之一。
- Oct 27 Mon 2008 14:15
巴菲特寫給股東的信—2007年度(四) / 歐斯麥
- Oct 27 Mon 2008 13:07
經濟學人：抗通膨債券TIPS投資契機浮現
- Oct 24 Fri 2008 23:36
巴菲特寫給股東的信—2007年度(三) / 歐斯麥
雖然巴老的文章笑點不多，但我個人覺得卻是相當的可靠實用。就像VOLVO汽車一樣，雖然車型笨拙不討喜，但在事故發生時它卻是比其他車輛更能救你一命。
本段文章清楚說明巴菲特挑選好公司的條件，各位可以好好想想具有這些特質的公司，台股究竟有幾家。
本段文章清楚說明巴菲特挑選好公司的條件，各位可以好好想想具有這些特質的公司，台股究竟有幾家。
- Oct 22 Wed 2008 15:21
巴菲特寫給股東的信—2007年度(二) / 歐斯麥
心得：在這段中，主要是巴菲特說明了他們成功的關鍵因素之一-人才。人才才是企業最重要的資產，光是"誠信"一點，就能節省很多交易的時間與成本。對於如何選擇好企業有興趣的讀者，我個人推薦<�從A到A+>，看完相信您會有新的體會。
水清見魚，空頭時才是真正能檢視公司誠信與穩健經營的時候!
水清見魚，空頭時才是真正能檢視公司誠信與穩健經營的時候!
- Oct 21 Tue 2008 10:45
巴菲特:我已經在買股票了 / 歐斯麥
- Oct 21 Tue 2008 00:35
巴菲特寫給股東的信—2007年度(一) / 歐斯麥
