法意PHIGROUP

　人們現要回顧當初歐巴馬當選總統時的激動心情是需要有些勇氣的。人們當時的情感不僅是因首位黑人掌控世上最偉大國家的權力，而且還因他似乎是超自然地足智多謀、尊貴和正派，總之，是人們想像中能治癒國家病痛和重塑它在海外形象的神人。在歷經渴望能迎來成功喜悅過程中，不少人此時雖心灰意冷，但目前還不能斷言所有期盼都不能實現。如同還有人想像的那樣，歐巴馬能夠兌現競選時的承諾。

　　數周以來，世界經濟一直處在口頭大戰的狀態。自巴西財政部長吉多•曼特加(Guido Mantega)上月底宣佈，一場"國際貨幣戰爭('international currency war')"已爆發，全球經濟討論不再由新聞業者，而是由政府官員們以戰爭般的術語在表達意見。往日有關增加全球增長合作之類的冠冕堂皇之詞早已蕩然無存，一付好鬥的面目顯露無遺。各國相互指責對方以猛增貨幣發行(quantitative easing)，干預貨幣匯率和資本控制等手段扭曲了全球需求。

　　國際貨幣基金組織(IMF)預測，今年全球GDP增長應能達到4.8%，低於金融危機前的繁榮期的增速，但好於世界經濟至少應達到的4%的增速。這是人們預期的從衰退穀底回升的增速。然而，這種總體看法隱藏著一系列問題。最明顯的是，有增長速度接近10%的大型新興經濟體，與眾多發達國家的經濟仍處於蕭條中的巨大差異。宏觀經濟政策也隨之與常態偏得離奇。不少新興經濟體很不情願讓本國貨幣升值來反映增強的經濟實力，更有一些很脆弱的新興經濟體甚至也推出節儉經濟開支計畫。結果是各地都出現了缺失至關重要的，"微觀層面"的結構改革(‘micro’structural  reform)。若無此改革，當前的增長速度是不可能持續下去的。

印度現狀仍貌似很虛弱，但它的私人產業其實很強勁。印度的獨特政體和”人口結構紅利(‘demographic  dividend’)”將成為其發展速度超過中國的兩個重要原因。

　　德里將在本月3日主辦有72國參加的英聯邦運動會(Commonwealth games)，但那裏至今仍是一派亂象：令人尷尬的公廁、爬滿傳播登革熱蚊子的小水坑、倒塌的石雕和懶散的安全制度。這些都讓外人不看好這屆運動會。英國一些小報由此把英聯邦國家(Commonwealth)戲稱為普遍污濁(Commonfilth)。回想中國2008年幾乎完美地主辦奧運會的情形，再也沒有比眼前更糟的對比了。由此許多人得出了十分錯誤的結論。

新提案著重在政治多於著重經濟衝擊
商業團體和共和黨黨員不斷抨擊歐巴馬，並把歐巴馬稱為一位信奉平民主義和蠱惑民心的政客。他們聲稱歐巴馬的政策並未能刺激經濟成長，在此同時，又以稅和管制的不確定性的干擾來困擾企業。這週歐巴馬公布了三項提案，這三項提案對於歐巴馬而言，回應這些抨擊比刺激經濟的用途重要的多。

　　半個世紀前，美國垮掉一代(Beat generation)文人中的典型人物，傑克-克魯亞克(JackKerouac)代表這批人提出了"你究竟向何處去，美國？('Whither goest thou, America?')"的這句問話，現在反映了當今世界經濟中最大的不確定性。將於11月2日對中期國會選舉進行投票，而又面臨失業率頑固地停留在近每10人中就有1人失業的境況中，美國選民由此表現出最大擔憂。他們需做好度過長期困難時期的精神準備。

黑石經常以龐大的交易金額震驚市場，公司參與了歷史上最大的25件槓桿收購案當中的7件。2006年，黑石以176億美元的價格購買了晶片製造商Freescale半導體，並且以389億美元的價格收購了Equity Office Properties（EOP），在2007年以258億美元的價格收購Hilton Hotels(希爾頓)飯店。如今時代已經改變，今年8月13黑石宣佈以近50億美元的價格收購了一家能源公司Dynegy，這是今年截至目前為止為最大的一件併購交易案，但其總價也僅僅是繁榮期間的零頭而已。

　　在西方近年擔任國家最高執政者的政治家中，卡梅倫(David Cameron)似乎是最不具有革命性。他當選的情形遠較歐巴馬損色。與歐洲其他國家當選領導人相比，卡梅倫提出的執政觀念，似乎遠不具法國總統薩科齊那樣充滿激情和突破常規，也遜于德國總理默克爾的堅強有力。當卡梅倫今年5月未能贏得大選，而迫不得已與自民党黨魁克萊格(NickClegg)分享權力後，不少人擔心今後會出現像卡梅倫在競選時表現的毫無生氣的執政能力。

房地產律師Edward Mermelstein表示，如果在這個夏天如果你在倫敦飯店聽聽到俄國人的聲音，他可能不是再度假，而是在處理房地產，並且把他的家人留在俄羅斯黑海城市索契Sochi，或是在法國南部渡假勝地St. Tropez聖多佩斯的遊艇上。

　　最新經濟學人封面故事標題為“保護性政策不會奏效”。文章稱，政府刻意選擇自認為有戰略意義行業的做法註定會失敗。
近日只要稍留意人們便能注意到發達國家內部不時出現對經濟環境的抱怨。1990年代，美國因與墨西哥達成自由貿易協議而導致大量失業，國內保護主義由此發出過類似抱怨。當今，由於對就業和增長更擔憂，各國這次沉重的抱怨與以往不同，且參與者甚眾。其目的是想要借各自若干行業來推動經濟增長。

《經濟學人》雜誌7月29日刊登了題為“中國工人的崛起”的封面故事。文章稱，在中國工廠裡，工資和牢騷都呈上升之勢。這對中國乃至世界經濟都是一件好事。廉價勞動力造就了中國的經濟奇跡。中國的製造業工人辛勤勞作，所獲報酬卻僅為他們美國或德國競爭者的很小一部分。在這一勞動大軍的最底層，大約1300萬“流動人口”(民工)在中國的新興城市裡工作，去年他們所獲得的平均月薪是1348元。這一微薄薪水折合成美元後只有197美元，僅為美國工人月薪的二十分之一多一點，但相比前一年的水平已上升了17%。隨着中國經濟觸底反彈，工資水平也緊隨其後上漲。在出口企業雲集的沿海地區，老闆們缺少工人，而工人們則缺少耐心。一場加薪或要求加薪的浪潮已席捲了這座“世界工廠”。

Glenfiddich releases £10,000 50-year-old Scotch whisky.真想喝看看! 以進口量來看，法國最多，其次是美國，再來是西班牙。以成長率來看，最多的是委內瑞拉，其次是巴西。反倒是中國只有一點點，大陸人還是喜歡喝貴州茅台!

　　本期《經濟學人》封面故事認為，美國監獄中關押了太多的人，其中一些囚犯的行為根本不足以被判入獄服刑。經濟學人認為，美國應反思這種做法的理性何在。
4位美國人2000年因用塑膠袋，非硬紙板箱進口龍蝦仁而違反了洪都拉斯現已不再執行的有關規定而遭指控。他們的行為違反了禁止美國人在外國打獵或垂釣時違反當地有關環境立法的野生動植物保護法(LaceyAct)。訂立該法的初衷是防止美國人參與偷獵肯雅大象。但該法逐漸被理解為美國人必須遵守地球上所有的，即使是很微不足道的有關野生環境的法律法規。這些商人並不知自己違法，其中3人因此獲刑8年，另2人仍被關押。

根據經濟學人的大麥克指數，最被高估的是挪威克朗被高估93%，瑞典克朗被高估76%，瑞士法郎高估66%，巴西里拉被高估31%。
丹麥克郎被高估31%

國家領袖的薪水應該是該國人均所得的幾倍?前五名是肯亞、新加坡、印尼、南非、香港。台灣排名偏後(如果沒加入貪污的話)，最後是印度和中國(官方說法)

引進外國勞動力人口比例最多的國家是澳洲，澳洲打工遊學正夯。如果對澳州打工遊學有疑問，可至外匯是穩定的投資天堂 請教JOE，當年僅帶600澳幣...

上圖中的虛線由左至右分別為：1810年代拿破崙戰爭結束；1850年美國加州淘金熱；1930年初金本位結束；布列敦森林制度結束(1944~1973)；1980第二次石油危機。經濟學人認為黃金不像看起來那麼貴。

　　本期《經濟學人》封面故事認為，若歐盟領導人能夠拿出像20年前創設歐洲統一市場時的魄力和付出努力，歐洲還是有救的。當歐洲人對自身的就業和儲蓄感到擔憂時，當他們的政府和企業再無法輕鬆借款時，當銀行破產和統一貨幣處於危險時，歐盟不僅經歷著一場經濟危機，而且也是一場政治危機。歐洲各國領導人至今還未在此威脅上形成統一認識。他們在前18個月內，以否認和咆哮口吻，外加不停爭辯和對金融市場大量指責方式來掩飾自己的問題。歐洲正變為世界上貶值的勢力。