法意PHIGROUP

加權指數跌了27點，收在7942.27點。成交金額735億。價平量平。

(中原期貨的年度投資人盛會，觀眾聚精會神)
阿程：

（圖片來源：XQ全球贏家）

2013年4月12日是個關鍵的日子，作為保值效果極佳的黃金，跌破了關鍵價位1500元大關。未來黃金表現會是如何，這裡就不去揣測，但很明顯的黃金的現況已經告訴我們：他正在慢慢邁入空頭之中。

阿程:
2013年我們持續在大陸奮戰。第一季傳來捷報，3月底累積獲利36.03%，榮獲大陸永安期貨實盤大賽程序化交易組輕量級月度冠軍、同時也在短線(當沖)交易組榮獲冠軍。這樣的比賽在大陸日新月異，規模一個比一個大，參與人數一個比一個多，比賽總獎金動輒百萬人民幣。甚至開戶送金幣、金碗（可能就是黃金崩盤的徵兆），可見大陸的比賽風潮正吹起一股旋風。

04-22 周一加權指數漲了39點，收在7970點。量能759億。價漲量縮。

美股下跌2.11%。
儘管美國3月零售銷售意外下滑，IMF也下調美國今年的經濟成長率，加上爆發馬拉松恐怖攻擊與黃金暴跌連鎖效應，使的本周美股表現不佳，但華爾街仍看好美國的復甦動能。

美國十年期債券殖利率下跌1.05%
美國3月零售銷售不如預期，而黃金暴跌加上馬拉松恐怖攻擊事件，金融市場的動盪使得資金轉入債券市場避險，債殖利率下降。

圖from XQ
星期五的台股很重要, 有關鍵性的影響,

下周台灣方面將公布工業生產指數、失業率及景氣對策燈號，其中後兩者為觀察台灣經濟現況的重要指標，

阿程：
“2012全國期貨實盤交易大賽”是中國大陸央視CCTV頻道一年一度的全國期貨大賽，由電視頻道每日播出實況，至今我們才收到從北京寄過來的榮譽證書。3.5個月總收益率達55.49％，這個績效對於台灣的交易市場似乎有點夢幻，但是在大陸市場卻是觸手可及。來自於市場的波動性，大陸股指去年的跌幅達30%，而今年到3月底漲幅更是超過30%，更不用說其他商品期貨的漲跌幅度！

談到信義區，給人的印象就是高聳的商業大樓，光鮮亮麗的百貨公司商圈，以及極具消費力的消費人潮。

台北101、國泰金融、中國信託等商業大樓，誠品、新光三越等消費性地點，以及最為重要的辦公中心─台北市政府，都位於信義區內，也給了房價不錯的支撐力道。 

短評：過去大家都認為失業率和通貨膨脹率之間有著緊密關係，透過研究卻發現結果不盡然如此。發展的走向來自於各國央行的手左右了經濟，就如美國近年不斷透過量化寬鬆企圖達到通貨膨脹，達到降低失業率效果。但中央拿捏通膨必須有正確的一把尺，否則一旦不察，可能達到反效果。

鋼鐵般的意志(以及一隻手提袋)成功抑制了上世紀70年代的通貨膨脹。瑪格麗特•柴契爾治下的英國政府採用高利率的經濟政策壓低經濟增長率，直至通脹巨獸束手就擒。其實由保羅•沃克爾主導的美國聯邦儲蓄銀行在抑制通脹方面的政策緊隨其後。政府在此期間所展現的勇氣和決斷使市場確信，政府會毫不手軟地壓低通貨膨脹率。未來價格增幅預期唯央行通膨目標是瞻，由此觸發了一個經濟長期擴張但偶有溫和衰退的時代。但是，相對的價格穩定性，目前對於發達國家的經濟狀況來說不啻於一個困境。

 圖from 凱基
狹幅盤整時, 就更只能慎選強勢股來做多, 弱勢股來做空了.
二大強勢類股不斷強攻創新高,會選選對不用太煩惱.

今天跌17點 收7791點 量能732E

觀盤重點
1.和昨天的推測相去不遠, 二次受美股重挫影響開低後,
就開始拉抬, 雖然盤中變化不大, 至少免於像其它較弱勢的亞洲區域開始回測年線.
台股連半年線都沒有碰觸到, 近期顯得相對強度提升不少. (抗跌)
2.雖然強勢類股一直創新高, 但因權值不夠重,帶不太動指數.
因此指數若要衝, 需要一些重要的權值股,最好是一個族群.
目前未有資訊, 可以先大亂猜, 半導體股有機會, 剛回到季線之上, 也是前波的強勢之一.
網通也有一些機會,該類指數站回年線, 為1年多以來第一次.正式挑戰成功, 則可能有補漲行情.
金融也有機會, 但是機率較上二類低一些, 雖然金融是前一波的強勢,但目前連季線都還沒站回,
要當領頭羊得再努力一些.

期貨方面
十大法人多單2000餘口 外資多單8000餘口,

法人在期貨最近動作比現貨大, 但前幾次斬獲不多,
多以被巴收場,來看看這次是否能賺得回來.

外資現貨賣超8E, 雖是5連賣超, 但賣超幅度卻小了很多.

類股方面
強勢類股：橡膠 其它(皆再創新高) 食品 汽車 零組件 營建

弱勢類股 : 電子通路 其他電子 塑膠 觀光 鋼鐵 玻璃 運輸 

對於會選股的人來說,即使台股整體近期不好操作, 對他的影響不會太深,
因為強的每天都在創新高,還是強,不因大盤弱或盤整而弱.

對於不會選股的人來說, 近期真的多觀望較佳. 除非你試單情形很順,再來慢慢加部位.

以上供參考 請自行思考並設立停損停利
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延伸閱讀
■台股現金殖利率精選TOP15 / 滑滑輪 
■每日台股強弱勢類股大全 / 滑滑輪 
■融券最後回補日警戒、融券恢復日提醒 / 滑滑輪 

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 圖from 凱基
亞股經過利空回測後, 台灣因為跌得較少, 
意外成為成熟區域的次強, 若能率先站回季線, 
有機會轉強再補衝一波,
目前亞洲區域最強勢的是東南亞、日本以及新加坡,
印度與香港暫時防守住年線, 南韓&中國目前仍在年線邊緣掙扎站不太穩,

今天漲8點 收7809點 量能729E

觀盤重點
1.量能沒有再持續萎縮, 代表至少人氣退散程度沒再惡化.
2.如上述所說, 少跌造成技術線型較強,多頭若趁機一擊,
未來有機會補漲一個波段-----> 前提要補量.

期貨方面
十大惡人多單不足1000口, 外資+陸資多單3000餘口,

法人相對採取中立,

外資現貨賣超30E, 連4賣超. 近期現貨方面來看,對多頭較不利.

類股方面
強勢類股：橡膠 其它(再創新高) 食品 汽車 零組件 營建
弱勢類股 : 電子通路 其他電子 塑膠 觀光 鋼鐵 玻璃 化工 運輸 

美股目前三大指數大跌平均1%左右 , 若維持如此收盤,
明天就看台股還能不能像前天一樣, 即使美股大跌, 
也能開最低收最高, 化解大量賣壓.

台股明天值得好好觀察,(看那隻手會不會插入干涉)
也別過度樂觀, 真的又跌破重要均線時, 也別硬ㄍㄧㄥ ,
一定要設好停損點.

喔,對了, 做空的人明天有很多檔股票融券恢復,
不看好的局勢的人也有不少機會小試一下身手, 
詳見 <■融券最後回補日警戒、融券恢復日提醒 / 滑滑輪 >

多空要再度對決了~~~ 刺激!!!
看不懂也可以先觀望, 等對決完後, 再去撿寶物也是不錯的做法.

以上供參考 請自行思考並設立停損停利
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■台股現金殖利率精選TOP15 / 滑滑輪 
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上篇文章：2013.04.16 破除迷思2/賈乞敗-景氣對策訊號燈準確嗎？有參考性嗎？ 。
我們分析了以下這些指標，發現其中有個項目最能影響股市漲跌：
景氣對策信號(分數)，包含的項目如下：
貨幣總計數 M1B
直接及間接金融

 
Job:
昨天提到黃金的策略，在崩盤之前由於黃金走勢很盤整，所以策略半年無法獲利。雖然最後仍能獲利，但恐怕一般人很難撐的下去。事實上，趨勢策略跟賭博沒什麼兩樣，我們永遠都不知道下一筆是賠是賺？所以一定要投資組合，分散每一筆交易的風險。其實把交易策略簡化為兩點，第一點是在趨勢發生時一定要賺到，另一點則是在盤整時盡量避免交易，能參透這兩點的人就能做出好策略。

另外，你知道專業的賭徒也會做投資組合嗎？即使每個賭徒每次都只下注總資本的2%，但他們仍有破產的風險，一組10個人一起分散下注就能下降80%的破產風險。每一天、每一筆交易都不能影響總資金的1%，在這樣的前提之下才會賺到穩定的錢。

哥德說：「真理隱藏在現象之中。所以你要不斷地提醒自己。」

阿程：
所以，我不斷提醒在這一波黃金獲利的人，千萬不要因此放大你的槓桿，行情是可遇不可求的。我看過在選擇權做買方”守株”大賺幾十倍的人，因為連續兩根漲停，資金從幾萬元2、3天內上升到200萬元，但在半年後因為等不到”兔子”而慢慢輸光。策略的紀律很重要，但是我們所交易的商品的波動性才是獲利的關鍵。 今日數據，土洋同步持有多單，十大法人台指期淨多單留倉2917口，較前一日增加2423口；外資淨多單留倉8201口，較前一日增加5008口。外資今日賣超台股9億，加權指數收在7791.35，下跌17.72點。
  

 
 

 
今日盤中主力為買方，短期籌碼、長期籌碼維持多單持有，技術面休息。 


■籌碼分析大全-領先大盤的不傳之秘■ 

■黑手指標:政府基金護盤指標-八大官銀券商買賣「總金額」 
■黑手指標:八大官銀券商買賣排名-「個股」 
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■中國籌碼:滬深300期貨十大會員持倉/賈乞敗 
■終極反指標:摩台期貨散戶留倉單/賈乞敗 
■新聞追蹤:索羅斯/賈乞敗

短評：在美國大規模實施量化寬鬆救經濟後，日本在安倍晉三的強力指導下，也走向同樣的模式。短期對市場的刺激頗有功效，但不得不憂心的是，對後續長期經濟產生的影響，債務危機可能會是日本下一個未爆彈。

04-17 周三加權指數漲了8點，收在7809點。量能729億。價平量增。

一般認為貨幣貶值可以增加出口量及改善貿易收支，但在經濟體系的實證研究上卻發現兩者的關係並不單純，貨幣貶值的國家往往在初期會發生出口量減少及貿易收支惡化的現象，由於圖形像英文字母J，所以在經濟理論上又稱為J曲線效果。J曲線效果會出現的主要原因為幣值迅速波動，但商品價格反映貨幣的貶值效應需要耗費一段時間，因此，貶值初期貿易收支會惡化。

    
阿程：
這是NYMEX黃金的小時K線圖，交易策略非常簡單，突破or跌破某一個區間做多or放空。這是在團隊上的策略，按照2013/4/10所建立的空單，目前每口未平倉盈利達18,500美元。先別高興得太早，這一個策略長達半年沒有創淨值新高，大部分的人是無法承受長達半年不賺錢，甚至是虧錢的狀態。沒有良好的心態，對的方法也會賠錢收場。程式交易就是在賺簡單的錢，追求趨勢的策略就是在準備承受無止境的盤整，正是因為你永遠不知道盤整何時結束，所以你絕對要嚴守資金控管。所以在投資部位上，這一筆交易也不會讓你的總績效有爆炸性的成長，但是你的確在這波行情上獲利了。

 
很多人問我這一波黃金空頭的滿足點。雖說未來的行情不可預測。但是如果按照這一個策略來看，假設黃金不再創新低，這一個平台會落在1326.0-1404.2之間，也就是當黃金期貨指數一旦上漲，超過1404.2(4/16當日的高點)這一個策略就會先獲利了結出場。(以上供參考，投資人請自行思考並設立停損停利)

Job:
這個策略有許多可以探討的地方，在多空一書中有提到：2012正宗多空：法意群俠台股攻略。主觀交易要能賺到大行情，一定要有至少一季以上的頭部或底部成形。這是最簡單，但卻也是多年經驗下來所得到最有效的方法。一季，甚至一年以上的形態成形，必然有總體經濟上的原因。這是連不信技術分析的科斯托蘭尼也認同的唯一技術方法。 

今日數據，土洋同步持有多單，十大法人台指期淨多單留倉494口，較前一日增加325口；外資淨多單留倉3193口，較前一日增加241口。外資今日賣超台股30.2億，加權指數收在7809.07，上漲8.02點。

我並沒有特別推崇貨幣戰爭這本書，畢竟書內的內容比較多是偏向小說性質，但是有些地方還是值得大家思考的，就是在任何行為的背後動機，都會有人性的考量，例如現在全球金融市場的主要掌舵者，或多或少跟高盛有關，2008年金融海嘯，美國政府決定不救雷曼兄弟，財政部給的理由是因為不能拯救私人企業，這樣會開先例，於是放任雷曼兄弟倒閉，但之後卻選擇拯救AIG，理由是AIG大到不能倒？後來才發現高盛其實持有大量AIG的資產，紓困資金也付了很大一部分的紅利給高盛，而雷曼兄弟與高盛素有過節，當時的財政部長包爾森也是高盛出身，真的很難讓人不聯想這中間錯綜複雜的關係。

04-16 周一加權指數漲了37點，收在7801點。量能633億。價平量平。

[盤面]
周一盤後分析提到整體來看週二該有多方承接力道，要看力道有多大，
周二一早受到波士頓爆炸攻擊、歐美股市大跌等影響，
一開盤就開低走勢，不過多方低接積極，終場拉了百點收紅。

法人進出不多，權值股有官股券商努力著，電子權值回神但鴻海還是收小黑，
金融股，部分表現OK，不過注意技術面是不同的，位階代表意義也是不同的。
生技股，部分出現反彈，汽車電子類也OK，一些電子零組件周三應該也會續強。

[技術]
K線開低收了個百點紅K，勉強收上7800點，一樣是沒量的情況，
K線排列還是連三跟一低低，均線勉強收上五日線，多方力道應該還可以延續，
只是看能延續多久，目前還是在這區間盤整的情況。
目前國際股市看來是表現不錯，留意周三不要開太高。


[籌碼]
外資賣16億，本土法人買3億。融資減少5億多。
外資繼續延續之前作法小賣，期貨一樣小翻多，但還是中性狀態。
顯示它們目前呈現觀望狀態。

[期貨]：(純期貨部分)
外資(陸資)： +1402口，減少2371口。
自營商的 ： +1902口，增加2106口。

近月十大交易人： +169口，淨部位減少103口。
近月十大特法人：-1976口，淨部位減少3036口。
全月十大交易人：-2672口，淨部位減少2116口。
全月十大特法人：-3535口，淨部位減少3914口。

消息、數據都是參考用的，操作還是存乎自己的策略，化繁為簡。

選擇權最大OI在8000-7700之間，不變。
代表指數最有可能在這兩價位區間震盪。

(產業股票漲跌幅與圖片資料來源：XQ)

產業股票輪動：
相對強勢：汽車、橡膠、航運等。
相對弱勢：食品、電器、塑膠等。

資金流向：半導體、電腦周邊、其他電子等。

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以上是個人心得與觀察紀錄，
想法可以多元，做法必須明確，以上僅供參考。
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