法意PHIGROUP

本文先不詳談美股，但簡言之，美股也進入了多空震盪時期。

圖形顯示的線索，我把多空分開來說明。

　　F-中租（5871）在工作天數恢復正常下，2016年3月自結合併營收為30.14億元，月增14.61％、年增11.21％。累計首季合併營收為87.71億元，雖較去年第四季減少11.71％，仍較去年首季成長3.16％。

　　F-中租表示，3月台灣地區整體撥款較2月增加，主要由於新承作一架商務飛機融資，帶動營收月增13％。至於中國地區業務動能亦逐步回溫，貿易融資及租賃利息收入分別較2月成長37％及13％，總營收較2月成長20％。

　　3月29日，美國聯準會主席葉倫在紐約的經濟論壇就有關利率未來走向講話，引發震撼，甚至全球經濟為之騷動。

圖一為美股哪斯達克日線圖。4月10日的分析有提過缺口，哪斯達克進入缺口時，會開始產生上下震盪的現象。在缺口附近作整理型態，整理完就會知道要多或是空。通常要續多，不會拖太久。反之，拖太久表示上攻誠意不夠，這是可以參考的線索。

　　越南汽機車和醫療零件大廠F-豐祥(5288) 2月營收從高檔滑落，月減率高達3成，預計在3月工作天期回復下，單月營收有機會回升2成。法人估，F-豐祥第1季雖漸步入淡季，與去年第4季相比，單季營收將出現5%左右的下滑，但與去年第1季相比則將有1成左右的成長；不過，法人也直言，第2季是該公司的最淡季，營收還會進一步走弱，但仍能較去年同期成長。

　　我是教哲學的，在臺灣大學哲學系任教。很多人看到我後覺得很奇怪，認為哲學追求的是人生意境的學問，怎麼與世俗價值的典範，投資賺錢扯上關係呢？每當我遇到這個問題的時候，我都啞然失笑，並且胸有成竹地回答，我說：「如果你仔細想一想，你會自然而然地發覺，所謂人生的策略跟投資的步調有異曲同工之妙，都是一種態度的問題。」

【盤面及新聞】

上周美股再度創了短線新高。同時也進入了前方的缺口區。就短線角度來看，是有可能震盪緩步向上。就長線角度來看，也在為下一波可能形成的末升段做準備。圖一所示，從非常大的月線格局來看，美股多頭趨勢還沒有結束。要結束的話必須要符合一個很重要的重點，但是哪個重點一直還沒有出現。而且，道瓊指數的強度優於哪斯達克指數。所以在哪斯達克未轉弱之前，都必須假設多頭還沒結束。

趨勢的追蹤是很重要的，不然當你不知未來可能發生的狀況時，在操作的過程中，每天內心的小劇場會不停的播放多空爭奪的衝突戲碼。這會對操作產生很強大的困擾。

（4/15上午11:30更新）中國GDP符合預期，但人行暗示將有貶值機會！

就在剛剛公布的中國第一季度GDP，年增率為6.7%，與原先市場相符，但持續呈現「溫和下降」的趨勢。若維持目前的降溫節奏，今年經濟成長率約在6.5%上下。

　　瑞軒（2489）11日表示，處分轉投資Vizio的股票，可望獲利18.78億元，每股純益貢獻超過2元，將在第1季認列。至於第2季營運展望，預期將會比第1季好。

　　瑞軒財務長邱裕平指出，瑞軒持有Vizio243.45萬股普通股，約占Vizio普通股12%，瑞軒以每股53.91美元出清持有股權，處分利益為新台幣18.78億元。

從今年2月初開起的這一波美元回檔走勢，究竟要到哪個地步才會停下來呢？

繫鈴還需解鈴人，既然是延後升息所引發的美元賣壓，自然在重燃升息預期後就應該會解除，而目前最困擾各成熟市場的通縮危機就是最重要的觀察點。

從下圖可以發現，其實美國的核心通膨（扣除容易被季節影響的食品與能源價格）正處在2008年9月以來的新高，不但站在聯準會設定的2%通膨目標區間之上，同時近期還有快速攀升的現象，若核心通膨是一支股票，則自2014年底起算，15個月的漲幅就超過了44%！

2016年第一季剛結束，你對自己的投資績效滿意嗎？

若已經達成預先設定的目標，我在這邊也先恭喜你

上周只有3個交易日，指數仍呈現盤跌整理格局。

圖一是哪斯達克的日線圖，本周並沒有去挑戰前方的空方缺口，這是很可惜的一件事。目前哪斯達克指數還在多方盤態中，但在關卡前整理，表示短線上開始呈現疲弱狀態。但是指數到這裡也符合了基本的反彈幅度，接下來就看整理的時間及型態，就能夠判斷未來能否再走出多頭浪潮的波動。基本上，多頭浪潮的期待還是存在的。

承蒙言起投資的邀請，有機會在這裡提供一些文章訊息，讓我感覺到非常的興奮也很榮幸。在一開始我想利用這個機會跟大家預告我在這個專欄中會提供什麼樣的訊息。原則上，我會針對如下四方面的資訊提供我個人的理解與分析。這四個方面呢，第一是國際財經消息，第二是中國市場解讀，第三是投資哲學分析，第四是生活靈感雜想。我針對這四個部分稍微做一些說明。這四個資訊的來源，他們的次序並沒有一定的系統性，但是他們的先後次序卻表達了我認為他們重要性的比重。

台股加權指數本周延續上周的整理格局。指數在小區間內震盪。

圖一是哪斯達克的月線圖，以目前格局來說，還沒進入空頭，多方趨勢目前沒有改變。既然多方趨勢沒有改變，接下來還是看多方在短線上的整理方式。

【#歐斯麥 #大盤解析】04.03  資金繼續主導行情，留意外資籌碼動向。 /歐斯麥

本周台股加權指數表現陷入整理。就來觀察本周重要指數及其他線索，看看未來台股需要注意的事項。

首先要注意的就是央行的降息動作，以及放寬房貸限制，這對營建股會有些激勵作用，但是更重要的是資金的流向。對於營建類股來說，個人認為短期效果會有，但中期趨勢還是先以跌深反彈視之。市場游資過多，選對主流，獲利空間才會大。

　　達方(8163)7日召開董事會，通過去(2015)年第四季與去年全年度財報。去年全年合併營收196.6億元，年減8.9%，但因公司積極進行轉型，加上子公司配合大陸城鎮改造計畫獲得補償金挹注，稅後純益達6.25億元，年增七倍，每股盈餘2元、創近六年新高。公司董事會6日也決議每股擬配發現金股利2元，以昨6日收盤價20.2元計算，現金殖利率高達9.9%。

　　展望今年，達方董事長蘇開建表示，公司體質調整不錯，跨入電動自行車、進軍儲能產業有成，預估今年綠能事業占營收比重將倍增至一成左右，在新產品及產線調整效益帶動下，對今年營運展望審慎樂觀，預估今年獲利會成長。

投資是一種技術，也是一種可以提升至藝術層面的形態。

台股在經歷過上周上沖下洗的過程後，指數還是慢慢地提升接近前波高點了。接下來，我想會有更多的驚喜即將發生。

【#歐斯麥 #大盤解析】03.20  拉回或許再上，留意區間振盪。 /歐斯麥

   【盤面及新聞】

在經歷上周指數空間不大的一周後，我們來回顧過去的一些看法，以作為未來擬定的策略。

先看美股比較弱的哪斯達克，在成功的達標65日均線後，開始微幅的拉回整理。不過很幸運的是周五晚上美股持續上攻，再創短線的新高點。如圖一所示。不過接下來，要面對的是前方下跌時所產生的層層壓力關卡。所以預估未來美股走法仍是延續上周看法，走個幾步就會整理一下。但目前趨勢仍然往上的看法則還沒有改變。另外這樣的走法也有利於把65日均線，由下彎的方向，慢慢地往走平或往上翻揚。這樣會讓指數走得更健康，更長久。