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美股依然在1040~1130之間進行區間整哩，頭肩底的型態越來越明顯，希望有機會一舉突破。十年債殖利率突破下降壓力線，拉會後再突破2.7%，資金流往風險性資產。南韓、印度、東南亞國家持續創新高，資金流往亞洲。

本周最重要的訊息就是ECFA生效，加上四大基金釋出870億元委外代操。熱錢持續流向亞洲，多個亞洲國家創新高。美國沒有重要的經濟數據，繼續盤整。
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　美國股市今夏窄幅波動，從5月底到勞動節期間的振幅從未超過10%。標普500指數上週五收於1105點，比5月28日收盤價僅高出1.4%。人們現在關心的是僵局未來是否還會延續。參與本刊近期調查的10位策略師和投資經理總體看法是僵局還會延續，認為標普500指數到12月時可上漲7%，年底前收於1184點。但總體看法無法掩蓋他們的分歧。樂觀派認為經濟在夏季後會重新走強，政府政策的不確定性在中期選舉後可緩解，預計標普500指數可反彈18%，至1300點附近。悲觀者認為就業形勢無改觀，削減巨額債務又無起色，股指年底前只會在1100點徘徊。

超乎預期的就業報告伴隨著對七月份債券權重的正面修正，八月份因為二次衰退疑慮的關係導致債券大漲，而9/4(台灣時間)的就業報告和向上的修正鼓舞了軟著陸的人們，正面的消息增加了FED下一個動作會採取緊縮貨幣政策的機會，要隨時注意的就是債券會提早FED做出反應。
 

今年以來，因為經濟的緩步下滑和通貨緊縮的關係，導致資金大量進入債券市場（相較之下，資金撤離股票），然而，John Murphy表示四年的循環底部可能會在2010下半年出現（最近期的低點是在2006年7月～8月間出現的），大家都知道的，9月和10月可能是特別危險的兩個月，但是John Murphy表示基於目前股價圖上頭肩底型態，研判四年的低點將會很快出現。更多時間的力量

這次用周線圖來看看各國的表現，有些國家還在低檔徘徊，有些國家已經快要創歷史新高，還記得2003~2007有些國家持續創新高，有些國家沒有創新高，買錯地方差很大。根據交易員年鑑S&P500指數自1950年以來，9月平均下跌0.7％，過去15年美國股市有12年在勞動節假期後的第一個交易日上漲。下周美國沒有重要的經濟數據，而歐巴馬可能放利多，美股續攻機會大。

美股周一勞工節休市，台股可以自己玩自己的，陸續公布8月營收，外資論壇以及半導體設備展等論壇，太陽能股盈正3628 上櫃。半年報完整資料請上論壇

談到緊縮時，愛爾蘭的商人們很喜歡說國家有領先的優勢，不過當國庫越來越吃緊時，可就沒什麼用了，目前由深陷泥淖的納稅人所支撐的大銀行對於累積損失的最新估計讓債券市場處於緊張狀態，在歐洲政府和國際貨幣基金組織(IMF)同意設立一緊急基金來幫助疲弱的歐洲經濟前，相較於德國公債利差來到5月份以來的最高水準，愛爾蘭必須為其在8月17號所拍賣的政府公債付出額外的利息。

台灣獨立投資諮詢顧問???
本期封面文章標題為“獨立諮詢顧問應對的挑戰”。文章公佈了該刊評選的本年度最佳獨立投資諮詢顧問排名榜。文章認為，雖然金融危機影響尚未消除，但整個諮詢業的競爭依舊激烈。有志於獨立開業的創業者，或投奔獨立諮詢機構的專業人士都盡其所能地在競爭中發揮潛能。

CPU晶片大廠英特爾(INTC-US)宣布調降第3 季財務預測，由原來預估的季增4-11%調降為與第2 季持平或微增4 %，英特爾破底。
2010.08.30 投資行事曆 / Mr.X  今明兩年有廣達仁寶法說會。

一般而言，日幣升值對於日股是負面影響，可以從上圖看出些端倪，日經225近年來首次跌破9000點大關，這也讓其成為目前主要市場中最為弱勢的市場，日幣突破了2009年底的高峰，日幣強勢的情形對於日本出口可不是什麼好事，兩者其實是呈現反向的關係，日幣強，日本出口就弱，日本可是個十分仰賴出口的國家，這樣的情形對於日股無疑是利空，約翰‧墨菲表示還有第二個重要的理由，就是通縮問題，日幣的升值會造成國際通貨緊縮問題日益嚴重，也暗示著美國已經進入過去困擾日本的緊縮問題（螺旋）中。
自從1998年來，從日本開始的通縮問題在十年間感染了全球經濟，也為逐漸增加的通縮壓力鋪路，日幣的升值降低了國內物價，讓通縮更加嚴重外，也進一步增加全球通縮問題。

柏南克表示，聯準會會「盡其所能」來捍衛美國經濟復甦。他並且說明如果經濟成長減緩，聯準會會採取的因應措施，包括擴大其寬鬆措施，加碼買進公債等。柏南克越是這樣講，越代表美國經濟不穩，不過道瓊萬點還真的是破不了，還是保守點，多看少做。柏南克現在的做法都是預防通縮的發生，新來的朋友可以看看2002年的演講稿。
 

本周將公布Fed會議記錄，以及美歐中製造業PMI指數、非農就業人口。台股方向則有日盛金和華映減資後新股掛牌，金融總會後ECFA時代金融業發展策略座談會。

複習一下，2008年中，Mr.X就不斷追蹤這張圖(2007年初瑞士信貸的報告，幾百頁看到快暈了)，房屋抵押貸款(之前是次貸，這次是ARM，Adjustable-Rate Mortgage )影響金額在2009年12月達到最低，2010年9月升高到另一個最高峰，最高峰是在2011年底到2012年初，這也是為什麼美國政府要壓低房貸利率的原因。

前陣子日幣升值是因為中國大買國債，而非利差交易回補力量推動，但是今天卻是AUDJPY突然急殺，歐股目前跌1.5%，歐豬怪怪的。
技術：0823枯榮指標-追蹤收斂發散/Job-黃點連續出現4次 

Baa投資級公司債利差在高檔整理，股市仍然市區間盤整，快要接近九月了，2008.08.31 時間的力量之最危險的9月/Mr.X

 

美元指數反彈後，整理後再創新高。對照美股和美元的走勢就很明顯了

國際消息方面，本周最重要的就是柏南克要講話了。台股方面，多檔增資股上市，融資餘額創新高，籌碼凌亂，半年報即將出爐。

看到美十年債殖利率長這樣，我就不敢做多了，過去講很多便，不再囉嗦。從五月的高點以來，可以發現公用事業類股表現最強上漲6.5%，健康護理下跌2.2%，必須消費類股上漲1.2%，但是景氣循環類股下跌3.5%。代表資金非常的保守，轉進債市和共用事業類股。債券、類股輪動和總體經濟我都寫在正宗多空裡面，請大家拿出來複習一下。

查理‧孟格（Charlie Munger）是巴菲特的黃金拍檔，一般人對他可能不太熟悉，但我覺得他是個非常值得學習的對象。
查理思考問題總是從逆向開始。如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先會研究人生如何才能變得痛苦；要研究企業如何做強做大，查理首先研究企業是如何衰敗的；大部分人更關心如何在股市投資上成功，查理最關心的卻是為什麼在股市投資上大部分人都失敗了。他的這種思考方法來源於下面這句農夫諺語中所蘊含的哲理：我只想知道將來我會死在什麼地方，這樣我就永遠不去那兒了。