9.3 淺談如何購買大陸國債逆回購商品/Job賈乞敗、程式交易叫阿程團隊 @ 法意PHIGROUP

上次提到8.9大陸A股開戶三部曲實際辦理流程，目的也很簡單就是要跟上購買國債逆回購竄紅的腳步。至於為什麼要買，台灣人在大陸開銀行戶定存賺利息已經不是什麼新鮮事，而大陸銀行的一年息的定存利率約在3.25%，而5年期的定存約在4.75%。如果有一個投資商品的風險比銀行還低，而利息年化平均在4%~5%以上，甚至可以更高，當然會受到投資人的喜愛！

什麼是國債逆回購？簡單來說你把錢借給銀行，銀行用國債作抵押，到期還本付息。而且時間一到，交易所會自動把本錢、利息劃到你的賬戶上，所以資金絕對安全。重點是大陸現在錢荒，表示銀行很缺錢所以更願意付出較高的利息，跟投資者借錢。

接下來我們開始進行實戰階段：
第一步：你的證劵帳戶必須有100,001人民幣。
大陸購買股票必須帳上有資金才能購買帳上資金以下的商品。購買國債逆回購一個單位是十萬，在加上手續費是1塊錢。

第二步：選擇你要購買的商品。

交易所目前有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種。相當於9種商品，我們這一次買的是一天期國債逆回購（代號204001），K線圖就是利息的價格。至於利息為何有高有低，這也很容易去解釋：想借錢的人相對多，利息價格就上升；想借錢的人相對少，利息價格就下降。

因為我們是借出資金的融出方，所以在交易行為上要選擇賣出（預設），然後融劵價格設定好後，融劵數量打上100手，最後選擇融劵確認。

你可以在成交紀錄上查詢交易情況。

第三步：等待到期日，還本付息。
逆回購收益公式：成交額×年收益率×回購天數/360天=收入
按照4.635%的例子：
100,000*4.635%*1/360=12.88須再扣除手續費1塊錢
所以投資人實際收入為11.88RMB。
重點是交易所會自動把本錢、利息劃到你的賬戶上，你當天一開盤又可以再做同一個商品。其他不同天期國債逆回購的商品交易行為一致。

心得：如果你把1天期的國債逆回購的K線圖一拉，你會發現波動劇烈，高可以達到30%以上的年化報酬率，而越長天期的商品波動越小，利息越低，約莫比同期定存再高一些些。這是只在中國經濟學上才能看到的現象，就先不贅述。但是1天期的利率會這麼高的原因，除了錢荒以外，還有實際股市的交易日數是360日減去假日的天數，還要再扣除手續費。把這些因素納進去，實際利息就沒有報導上的那麼誇張(註一)。因此我們建議做7天的國債逆回購（代號：204007），換算年息約4%，成交量大而且波動較小，一週做一次也不會很麻煩。

註一：
大陸國債逆回購突然竄紅一天收益可抵存銀行71天
鉅亨網新聞中心　　2013-07-04 08:59:55　

根據揚子晚報報導，最近，國債逆回購突然躥紅，1天期產品年化利率一度達32%。在目前股市持續下跌、存款利率不高的背景下，國債逆回購悄然走俏。最近一些券商紛紛建議客戶操作國債逆回購。

國債逆回購 1天期年化利率一度超30%

受市場資金面緊張影響，自6月20日開始，國債逆回購日均年化收益超過7%。6月27日一天期品種年化收益率最高超過30%。由於最近國債逆回購收益率上升，不少券商給客戶發短信，建議操作國債逆回購。一券商投資顧問說：「想做短期投資的客戶，我都拉來買債券逆回購了，沒風險，收益是銀行理財產品的5倍。」該顧問舉例，「一天的收益可以抵存銀行71天了。」如果投入10萬元，以6月27日利率25%計算，一晚上的收益達到69.4元(10萬×25%×1/360)。而10萬元活期存款一天利息為0.97元，國債逆回購收益率為活期存款的71.54倍。

不過，國信證券一投資顧問說：「一旦市場流動性增加，國債逆回購的利率就不會那麼高。」國債逆回購的利率在正常情況下，一般在3%-5%之間。記者注意到，從本週一開始，國債逆回購的收益率逐漸回落。「但整體算下來，收益率仍高於活期存款。目前91天的年化收益率在4.75%左右，甚至高於一年定期。」國信證券投資顧問說。

10萬元資金門檻基本「零風險」

上述顧問表示，國債逆回購相當於投資者按照約定的利息率，把錢借給持有國債的人。對方將債券抵押給交易所，由交易所撮合成交，因此基本沒有風險。

國債逆回購的利息是穩賺的，不過一天當中利息也會變動，多少取決於選擇的價位。所以，只要利息收益大於手續費，就不會虧本。例如，國債逆回購一天的手續費是交易金額的0.001%，就是10萬元要繳1元的手續費，如果收益大於1元就不會虧本。操作上，如果投資者選擇的國債逆回購是將資金的使用權賣給他人使用1天，只需在交易軟件上選擇賣出，然後輸入代碼204001，賣出價格就是可以獲得的年收益率。股票代碼中的後三位指的是放出資金的天數，比如204001，就是一天的，204091，即是3個月，1天就是1天後還本付息，91天就是91天後還本付息，一般來說，「1天期的收益率波動比較大，91天的波動小。利率可以自己設定，一般是設置成最近的買方價格以便立即成交」。選擇一個好的交易時點也十分重要。從以往的規律和盤面看，每日下午2時30分之前利率較高；每週四相比平日利率要高；節假日前利率尤其高。

阿程：
今日數據，十大法人台指期淨空單留倉3475口，較前一日減少2288口；外資淨空單留倉1192口。外資今日買超台股77億，成交金額803億，加權指數收在8088.37，上漲49.51點。