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e租寶曝500億元龐氏騙局，超95%項目虛假

http://m.cn.nytimes.com/business/20160202/c02db-chinalend/zh-hant

在我看來，P2P就是跟台灣以前常見的民間互助會很像，樓上揪樓下，阿爸揪阿嬤的借錢模式，只是平台上改成用線上的方式，但問題也就是出在線上的模式，怎麼說呢？

以前的民間互助會，主要成立的動機，是為了讓身邊有急用的親朋好友方便取得資金，而不用透過銀行或農漁會較為繁瑣的程序，既然是親朋好友，所以多半沒有彼此簽訂任何的契約，而當有人急需用錢時，所願意付出的成本也自然比較高，這也就是一種個人貸款對個人貸款(Person to Person，P2P)。

現在改成線上平台，由平台業者進行借貸雙方的媒合工作，問題自然就來了：

首先，過去互助會因為主要是親朋好友左鄰右舍，所以基本上在區域已經限制住了，再加上彼此之間的信任關係，在情感上也是有所牽制的，要是欠錢不還甚至騙錢，在親友面前信用破產是相當沒面子的事；但是現在只要上網就可以快速的借到錢，而且借錢給的人可能是青海省的某人，道德風險當然大增。

而這點，平台業者宣稱，他們會對於借錢的人進行信用調查，但是在這點上，債權人要如何查證？要求提供擔保嗎？平台為了賺取服務佣金，有沒有可能聯合債務人一起向債權人造假？

另外，有平台是採取甲借乙，由丙還的模式，宣稱不用擔心拿不到錢，甚至還可以提早拿到錢，但，這不就是借新債還舊債的觀念？老實講這也是現今銀行的做法，這樣的方式沒問題的前提是在於，金流資金鏈不斷裂的情況，所以我們也就可以看到，採取這樣模式的平台，要能存活下來要嘛要持續有新的借還款客戶，要嘛就需要新的資金融資挹注，本質上是大者恆大，撐久就贏的概念。

再來，我們想想哪些人會需要採取P2P的借貸模式？

我第一個想到的，就是信用不佳的人呀！因為如果是小額借款，跟你的親朋好友借就可以了，為何需要上網找陌生人借利息可能比較高的錢？

而若是大額借款，或許是銀行放款門檻高而無法順利借到款項，只好轉向民間或是網上P2P平台來借款。

之後又發展出來新的P2P模式，就是改成P2B(Person to business)，也就是集合個人的閒置資金，提供企業進行借款週轉之用，通常企業跟這類平台借貸，利率比跟傳統銀行的來得高，平台則是賺取利差或是服務費用。

這裡又出現了幾個問題：

• 哪些企業會放著利息較低不跟傳統銀行借貸，轉而向這些平台上的一群陌生人借錢？第一個想到的可能就是信用不佳，或是擔保不足而無法向傳統銀行取得足夠的資金貸款，第二是臨時資金需求，銀行放款門檻高，查核流程繁複緩不濟急。
• 要怎麼確保企業的信用沒有問題？就算是有提供擔保品，若是遠在天邊，該如何進行估價？
• 若是企業違約，擔保品不足以賠償，又是誰該負起後續責任？

金融業的重點就是信任的建立，從事P2P平台業者，以及買賣雙方要如何建立信任機制是相當重要的一環，過去區域性可以方便控制風險，一旦全國化甚至全球化，再藉由衍生性金融商品的風險轉嫁，自然容易變成越避越險，且一旦進行風險轉嫁，道德風險也隨即而來，不可不慎。