下圖一是8大官銀券商每日的買賣金額,時間是2012年10月5日~今日2013年4月8日。我們藉由這個指標來判斷政府基金對於台股的態度(註一)。可以看得出來最近這半年來,政府基金的態度是漲時賣跌時買。每日的買賣金額大約在20~30億之間,如以下圖形,歷史較大的每日賣買金額也不過50~90億之間。所以說,當大盤下跌時,要期待政府基金能將大盤買漲上來是個不切實際的期望。因為相對於外資上百億的買賣單,政府基金的力量顯然不足。


可以看得出來,政府基金的操作方式傾向於撿便宜,愈跌愈買,但上漲時會逐漸賣出。看起來是屬於被動式的操作,隨著大盤的漲跌而作買賣。照這樣說,這個指標就失去了追蹤的意義,因為政府基金只是被動式的,它並沒有主動影響大盤。

但那是大部份的情況。

可以參考下圖三,時間是2011/10/21~2012/4/18,這就是追蹤歷史數據的意義…由古鑑今。2011年12月底,歐債危機後數個月,對於政府基金是否護盤的問題,當時已經爭吵許久,台股跌破6800後,全國陷入恐慌,政府才真正下定決心要把指數買起來。從6700漲到7200的過程中,不論大盤漲跌,8大官銀券商每日的買超金額都有20億以上。一要不論漲跌,二要買超金額連續超過20億以上,這才能真正說政府有決心護盤。這次的成效頗豐,而指數也在其後大漲近千點,噴出至8000點以上。這次的行情,必定配合了外資也做多,兩股力量同向,上漲力道才會如此強。

另一次要說政府有決心護盤是在下圖十,美國次貸風暴時,時間是2008年下半年,在跌破6000點後,政府才算是有決心大量買進,經常出現連續買進超過20億的情況。

可見政府基金不會輕易護盤,護盤的條件:一要跌的夠多,二要整個市場陷入恐慌。在此之前,還是先靠自己吧。明天政府說要討論國安基金是否護盤,很明顯的,這些都會從這個數據中看出。



註一:
0.每日追蹤請見:■黑手指標:政府基金護盤指標-八大官銀券商買賣「總金額」
1.四大政府基金:勞退、勞保、退輔與郵政儲金。
2.八大公股行庫:台銀、土銀、彰銀、一銀、華南銀、兆豐銀、合庫、台企銀。
3.四大政府基金及國安基金一般在八大公股行庫下單,故為市場解讀政府心態的重要指標。
4.個股排名請看:■黑手指標:八大官銀券商買賣排名-「個股」
5.本指標由法意研究部、程式交易阿程團隊http://www.wretch.cc/blog/trading16888,共同研發


上圖二時間是2012/4/18~2012/10/5。


上圖三時間是2011/10/21~2012/4/18。



上圖四時間是2011/5/3~2011/10/21。


上圖五時間是2010/11/2~2011/5/3。


上圖六時間是2010/5/14~2010/11/2。


上圖七時間是2009/11/17~2010/5/14。


上圖八時間是2009/6/2~2009/11/17。


上圖九時間是2008/12/2~2009/6/2。


上圖十時間是2008/6/2~2008/12/2。


上圖十一:2007/12/13~2008/6/12


上圖十二:2007/6/25~2007/12/13

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