法意PHIGROUP

外資是台股最大主力，占台股成交量約三成左右，而外資在期貨市場的影響力更是驚人。外資善於靈活搭配期貨和現貨市場（股票市場），利用手上持股的買賣超，牽動加權指數漲跌，進而主導期貨走向。然而，明年初要進行大選，為了穩定民心，政府出手干預股市的心態越來越強烈，這也成為選前另一股「黑手護盤勢力」，值得投資人重視。

高低點總是外資做出來的

（圖片追蹤與說明請見：http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16426374）
 

一般投資人只看外資每天在台股市場的買賣超，卻忽略外資在期貨市場上的布局；事實上，期貨市場才是外資賺大錢的金雞母。從外資的買賣超金額動輒百億來看，加權指數的相對高低點，大都是由外資買賣出來的。

當外資想做多期貨時：先佈期貨多單→再大買現貨→造成指數上漲、期指上升→獲利。反之，外資在做空期貨時：先轉佈期貨空單→再賣現貨→造成加權指數下跌、期指下跌→同樣可以獲利。

2011年8月初，外資在期貨市場上的未平倉量超過2.5萬口，此訊號代表外資極度看壞，使得台股在短短四天內，由八千三百點狂跌到七千一百多點，這是歷史上第三次出現外資期貨未平倉量超過2萬口的情況。

第一次出現在2007年7月27日，當日跌了4.2%，之後從九千點跌到八千點才止住跌勢；第二次出現在今年2月10日，當日下跌1.9%，隨後也出現七百多點的跌幅。由此可知，追蹤外資期貨空單是非常重要的功課。

重視選前政府護盤動向

每當台股大跌，投資人和媒體最關心的議題就是政府到底護盤了沒？台銀是100%公股行庫，勞退、勞保、退輔與郵政儲金等四大政府基金都在台銀下單，國安基金也透過台銀買賣股票，因此台銀證券部門受託買賣紀錄，已成為投資人追蹤、解讀政府多空心態的指標。

過去國安基金進場買賣，多委託台銀旗下證券部門，但因進出易被掌握，目前除台銀證券外，也委託到八大行庫進出。因此，從八大行庫的買賣超可以觀察出政府基金是否進場。

 
（圖片追蹤與說明請見：http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16509701）

今年12月21日，傳聞國安基金進場護盤，激勵台股大漲303點。然而我們從上圖黑手指標（暗示政府基金動向）來看，卻呈現賣超13億元，合理推測國安基金應該還未進場，而且目前外資期貨仍是空單。

再者，就過去歷史來看，國安基金進場位置，通常不是股市低點，還需要一段時間，投資人最好不要太過於樂觀。

最後還是要提醒大家，進股市就是為了賺錢，黑手也不例外。只不過他們口袋夠深，每逢相對低點才出手，績效相對要求也不高，但是逢高調節是必然。

建議投資人每日追蹤政府黑手指標（【法意PHIGROUP】粉絲團http://www.facebook.com/phigroupinvestment天天更新），再搭配外資期貨動向。當黑手不斷買進，讓指數不再破底，而外資期貨空單未平倉量大幅減少，或是轉為多單，可能會是另一波漲勢的開始。