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目前世界經濟所面臨各種不確定性，範圍之廣世所罕見。我們剛走出二戰以來最嚴重的金融危機。能與此輪危機相提並論的，唯有1991年開始的日本房市泡沫（至今仍未走出陰霾），以及上世紀30年代的大蕭條──而本輪危機的特別之處在於：波及範圍更廣，性質也有所不同。

美股創新高、高收益債價格創新高，資金依然持續流往風險性資產，明年Q1目前看來還OK，Q2就要小心了。美股創新高，但是金融股還在50日線原地踏步，金融股的隱憂，下次再談。

本期《巴倫週刊》封面故事對近期對華爾街十多家金融機構的策略師，對明年經濟形勢預測的調查結果。總體看，參與調查的策略師對明年形勢都表示樂觀，至少是謹慎的樂觀。

Mr.X在多空書中介紹殖利率曲線的應用，陡峭的殖利率曲線(10年債與2年債利差為正)代表債券市場透露出看好未來景氣，逆向的殖利率(10年債與2年債利差為負)，上週10年債與2年債利差創歷史新高!今年以來建議投資人將手上的歐美政府債券基金出清，轉進高收益債與新興市場債，2010年看法依然不變。

Mr.X:戰爭容易使股市上漲
"道瓊工業指數從300點攀升至400點花費了整整二十五年，但道瓊工業指數突破500點大關卻僅用了短短一年時間。"

   投資銀行業和政府救助產業
   鮑爾森說，大家都知道銀行業目前遇到很多困難，但是他覺得銀行品牌還是很有價值的。美洲銀行(Bank of America Corporation )是他基金中最大的單項投資。他公佈了如下的分析：到2012年市場正常化之後，預期美洲銀行年收入可以達到600億美元，而目前年收入是450億美元，這樣的增長率預期是比較保守的。

Mr.X戰爭與股市的關係滿有趣的，一旦美國發動戰爭，股市通常會先下跌後反彈。
希特勒(Hitler)與1940年代的股市恐慌整個二戰期間，道瓊工業指數曾遭受兩度重大打擊，且走勢持續低迷。

John Paulson在如今全球對沖基金界的名聲已經快趕上索羅斯等投資界的前輩了。本週二，鮑爾森在紐約日本協會詳細講述了自己的基金在目前市場中盈利的策略。

(完整研究報告請上論壇領取)十年一次的“人口普查日”將於2010年4月1日開始。在準備工作期間，美國人口普查局將從年初招聘臨時工作人員。高盛估計能將使1月至5月的就業人口增加70萬至80萬人。會先寄人口普查表到各個家庭，並請各個家庭填好後回寄﹔沒有回覆郵件的家庭，再請臨時工作人員到訪。

人口普查的調查時間將分為三個階段：

1932年中，國內生產毛額(GDP)較1929年下跌三分之一，工業產出只有產能的12%，失業率維持在近25%的水準。道瓊工業指數在1931年下跌52.7%，1937年下跌32.8%，也在1933年上漲66.7%，在1935年上漲38.5%。日常交易的波動也非常劇烈。可能讓人感到有些奇怪的是，道瓊工業指數歷史上漲幅最大的十個交易日有七個處在1930年代。

《霸榮週刊》封面文章提議投資者應關注公共事業和電信企業股票，除了因這類品種近期上漲落後於大勢之外，還因它們由於合夥制投資方式的介入在稅收上有優惠。文章還提醒投資者還可以考慮一些銀行的優先股和企業的可轉債。

　　本期《經濟學人》封面故事認為，無論富國還是窮國都應在此次哥本哈根召開的環境變化峰會上做出一定讓步，使得各國能達成一份減排協議。協議內容可能不令人滿意，但總比沒有任何協議要好，因這只是解決環境變化問題的開始。此後，各國的重點應放在如何制定對碳排放進行經濟核算的具體定價機制上。

2009.11.09 失業率10.2%很可怕嗎? / Mr.X ，失業率是落後指標，最重要的功能，Mr.X認為短線拿來衡量市場情緒，中長線拿來作為景氣復甦確認的指標。推薦兩篇分析美國失業率好文1.問劍講師robinsoncano的多頭時期的X因子該是失業率還是非農? 2.與izaax愛榭克失業率屢創新高，股票還可以買？Buying Stocks with a Soaring Unemployment Rate?

本期《霸榮週刊》封面故事為今年最有影響力的前25位慈善家。此次評選是以善舉為貧困地區所帶來的影響程度，以及成功援助項目的可複製性為主要評判標準。經濟衰退給捐助者和慈善組織都帶來巨大壓力。此時捐助使得善舉的影響力更大，更深遠和更有意義。在咨詢機構"全球慈善團體(GlobalPhilanthropy Group)"的協作下，本刊得以完成捐助者的排名和有關信息。在其他出版物突出慈善家捐助數量大小的排名時，側重於那些效果最為顯著的捐助者。

從股市來看，週五歐股上漲，美股拉尾盤。
從債市來看，資金躲入公債，新興債和高收益債小跌。