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   汽車傳動系統製造廠和大(1536)第4季旺季暢旺,在10月、11月營收接連改寫新高紀錄後,12月受客戶盤點因素干擾,單月營收估降,但和大表示,第4季營收仍寫下第六個季度的新高紀錄;而預料第1季仍是傳統旺季,營收可望維持高檔,而第2季起大埔美新廠加入營運,營收有機會再改寫新高。

  和大為國內汽車傳動零件大廠,主要產品為變速箱、齒輪箱、扭力轉換系統、差速箱、變速齒輪等,產品幾乎全數供應OE原廠車使用,而公司每年營收多呈現逐季走揚,第4季為汽車傳統旺季,今年在北美、中國大客戶、以及北美電動車等客戶,需求強勁成長下,10、11月營收已連續創高,雖12月受季底盤點因素干擾,但公司仍估第4季營收會改寫新高紀錄。

 

資料來源:MoneyDJ理財網

 

有接觸電機機械類股的投資人,今年對和大這間公司應該不會太陌生;經過2009年的金融海嘯危機,靠著新品及技術使得營收毛利回升,搭上北美車市復甦,年營收遞增,成為今年的熱門股,於本季有望再創營收新高。

現在就讓我們由基本面來窺看,和大是怎麼樣的一間公司。

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資料來源:和大工業股份公司

 

和大目前為亞洲最大的變速箱齒輪組供應商,主要產品為變速箱、油泵齒輪組、差速器等零件,也是台灣唯一生產汽車變速箱的業者。和大為Ford、克萊斯勒、GM等車廠第二階的零組件供應商,也成功打入知名電動車大廠Tesla供應鏈,並憑藉著與客戶協同研發的能力,首次入榜2015台灣創新企業20強。

 

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再來,看看和大的基本面。

 

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資料來源:Goodinfo!

 

既金融海嘯危機之後,和大可說是穩定成長;ROE預估來到30%,持續向上,EPS2010年由負轉正約3,以本業營利收獲為主,稅後淨利從7億到第三季近8億。第三季營收雖數字還未達去年總營收數目,可看其於第四季能超越去年的42億,刷新紀錄。

 

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資料來源:CMoney

 

至於本益比的部分,自2012年開始數字保持增長的趨勢,第二、第三季本益比來到30左右,第四季有機會因和大提前宣布明年訂單已經滿,使投資人抱持期待繼續成長。

接著,我們來看看和大的股利政策。

 

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資料來源:CMoney

 

可以看見的是,除金融海嘯期間為穩健公司不發放股利,其餘每年都有一定的配股配息,2014年則是全數發放現金股利,在擴展業務的同時,也將賺來的錢交與投資人。

 

和大除了提供變速箱組打入國外車廠的供應鏈,2013年開始跨入醫療器材市場研產電動輪椅、電動代步車等行動輔具產品,以自有品牌「UNISON」行銷,開闢醫療設備商機。

 

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因應明年訂單需求,和大於嘉義大埔美精密園區建廠,擴增生產線擴充產能。目前已建廠完成並取得嘉義縣政府之使用執照,首期擴增2條生產線。預計年底前取得工商登記證,明年第1季陸續將設備安裝完成,第2季完成認證,第3季開始量產。單季營收預估可望從15億元起跳,年營收上看60億,較今年再成長1-2成。若發展如預期,EPS或許可增至4塊甚至5塊。

 

整體而言,目前為熱門股的和大,因應已開發國家的汽車銷售量回溫,北美車市訂單成長熱絡需求,和中國至明年底提供購置稅減半徵收的優惠,內銷市場出貨持續放大。在新興市場銷售量商機過半,及國際油價還未攀升、仍處低檔的情況下,可預估往後幾年都能夠推升營收持續成長。

 

因此,可期許和大有一定的成長性,從長期投資的角度來看,不失為一個投資的好選擇

 

 

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