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　　代工廠英業達（2356）22日舉行旺年會，席開450桌，並以「改變、突破」為主題，強調集團改變突破的決心。公司指出，新年度希望開創新希望。英業達董事長李詩欽則表示，面對現今全球產業環境劇烈變化，集團將全面落實「製造服務化、企業社會化」，轉型成為「互聯網公司」。

……李詩欽指出，英業達集團會努力轉型為互聯網企業，集團將加速「有形資產活化」、進行「無形資產重估」、廣徵國際人才，並加速轉型，希望2016年起可展現「新的英業達」風貌，不只是擴大規模，提供客戶一步到位的全方位服務。

資料來源：聯合新聞網         

電腦已幾乎是人人家裡必備的電子產品，尤其平板及攜帶型筆電為各領域對客戶做商業展示時不可或缺之物，更別提今日智慧型手機當道，是接收資訊的最快速管道。由新聞我們可以看到，電腦代工製造起家的英業達今年以「改變、突破」為中心，目標轉型為「互聯網公司」，提升競爭力。董事長也提到目前全球產業環境變化劇烈，這樣的情況下，英業達是否還是值得投資的標的呢？

首先，來看看英業達的公司簡介。

自1975 年成立以來，從計算機、電話機起步，並在筆記型電腦與伺服器的專業代工上奠定扎實穩固的基礎，締造傲視全球的成績；邁入21世紀，英業達更投入雲端運算，無線通訊、網路應用、應用軟體及綠色能源等高科技產品領域。

英業達長期以「創新、品質、虛心、力行」作為經營理念，透過產品多元化、策略聯盟及供應鏈整合，擴大企業營運規模，厚植長期競爭優勢，達成最佳系統、軟體、服務公司。

英業達公司在台灣設有台北總部、桃園研發中心與雲端運算服務中心，分別負責筆記型電腦、消費性電子、行動通訊、無線整合產品與伺服器產品的研發和製造，而海外的生產基地則有上海虹橋廠、上海浦東廠、浙江嘉善廠、四川重慶廠、美國Houston廠、墨西哥Juarez廠、捷克Brno廠。

資料來源：英業達集團

目前英業達提供以下各式產品：

從智慧型手持式產品、雲端終端應用產品、AIO、電腦辭典及翻譯軟體、雲端服務平台以至太陽能應用，英業達依其子公司針對不同專業分工研發產品，其客戶包含惠普（HP）、Toshiba、Hell、聯想、小米等國際廠牌。

在營收比重上，仍是以電腦設備及伺服器為主，在第三季共占快85%，手持式裝置則占近12%，能原則約占3%。

電腦設備及伺服器方面，去年筆電在Q4PC產品受益惠普（HP）商務機急單，季增約4%，加上去年11月起將子公司AIO廠英冠達計入合併營收，全年出貨量1,800萬台，今年則預估將成長至19,00萬至2,000萬台。英業達也聲稱，公司已是全球最大伺服器供應商，市占率25%。去年營收已逾千億元，今年估計伺服器營收約1,500億元，可望成長10-15%；伺服器在資料中心客戶約佔出貨15%，今年出貨量估仍有約2成成長空間。

手持式裝置去年出貨量雖不如預期，但今年有中國小米機5代大單挹注，成為小米機最大代工廠，並於南京二期新廠投產，預料今年產能總出貨量約7,000萬台，較去年翻倍。另外，英業達也為美國知名穿戴裝置Fitbit獨家供應商，去年12月已開始小量出貨，預估今年全年Fitbit業績及出貨訂單均樂觀可期。

太陽能業務部分，由於整體太陽能市況需求呈現多元分布，獲利表現持續漸入佳境，預計到年中或第3季需求都會不錯。且英業達已於去年將子公司英穩達併入英懋達，來藉由整併加強競爭力，也在桃園大溪廠擴充產能，可望帶動營收成長，目標110億元營收。

資料來源：Goodinfo!

回歸基本面來看，由於今年中國手機市場持平，去年初原預估可出貨5000萬支小米手機，到年底僅僅4000萬支，也受PC產品成長趨緩影響獲利，直至Q3ROE預估才8.65%。而雖藉由調整產品結構使得毛利率已高於前年，EPS在 Q3也才1.27，仍遜於2014年整年度的1.98。但在筆電、伺服器、太陽能、手持式裝置等四產品線年底到目前明顯的成長趨勢下，可望拉高EPS超越2014年的數字。

資料來源：CMoney

本益比Q3在8.8，比法人預估來的高，卻較前幾季都下滑。EPS則自2Q後回昇，目前價格可說是偏低，但以Q4的營收及今年代工小米筆電和其他手持、穿戴裝置市場仍有空間，可看好其未來能持續成長。

資料來源：CMoney

現金股利2015年配發1.75元，為10年間現金股利金額新高，並且依公司策略也有配息的機會。雖英業達去年度營收3,954.7億元，年減9.2%，但董事長李詩欽也於去年年中表示過，去年表現比前年差也不影響公司朝高毛利產品發展方向。公司筆電出貨也以商用機種為主，就算全球筆電市場需求今年難有起色，英業達不會受到影響，反而估計出貨量較去年個位數增長，年度營收可望增長一成。

由此，可期望順勢帶動股利增加。

2016年中國手機業者小米、聯想出貨衝量將放緩，在中國手機需求持平下，英業達日前已下修今年智慧裝置出貨量千萬支，從原估7000萬支，修正為年出貨近6000萬支。與小米合作代工筆電，則會在今年3月量產。而去年宣佈將於印度清奈設立廠房一事，目前已經開始初步運作，未來規模會比照墨西哥、捷克的生產據點，順利進入量產之後，擴增到千人左右的工廠，也將供應印尼市場目前所需。

智慧裝置方面亦有好消息。英業達為Fitbit獨家供應商，受惠舊客戶新品帶動及新客戶如Fitbit帶動，法人預期英業達於智慧裝置在今年將有雙位數成長。英業達也表示，未來在服務型機器人、無人飛機、無人車方面也會尋求機會，尋求藍海商機。

2015年英業達成立滿40週年，目前除本業製造，也跨足太陽能及雲端產業，考慮到環境永續而發展綠色採購、綠色設計等政策，並參與環境保護及致力社會公益等活動，落實企業社會責任。英業達也預計將全面落實製造服務化、企業社會化，轉型成為互聯網公司，加速提升集團管理績效以及客戶效益，期望提供客戶一步到位的全方位服務，面對產業景氣及經營環境的挑戰，將有更好的表現。

以長期投資的角度來看，這樣一家持續進行發展創新、業務整頓與成長策略的公司，將會是不錯的選擇。