2010年4月16日，是一個特別的日子。這天，中金所滬深300指數期貨開始交易。這代表了中國的期貨投機市場真正開始。或許有人會說，不，大陸的期貨交易早就行之有年。但去過上海的人會知道，大陸是一個很重政策的地方，他們不敢違抗官方的看法。大陸的商品期貨，推廣的是「套期保值」。可能很多人對於這個名詞很陌生。但我說一個小故事你就明白了。
上圖上海期交所歷史博物館的美女解說員說到一個故事。很多年前，大陸的官員經常需要採買糧食。但令人困擾的是：只要採買的風聲一出，糧價就會大幅上漲。有一個官員創新做法：先買進了期貨，再去採買糧食。結果一樣：買糧的風聲一出，糧價大幅上漲。但不一樣的是，期貨的獲利卻超過糧價上漲的虧損。大陸的領導人覺得這個東西太棒了，他們把這個東西叫做「套期保值」。
在期交所的相關規定中，也特地寫了這一章，如下圖：
商品期貨需要交割，它的功能和目的是避險，大陸官方不希望期貨過於投機，他們可以限制，你有採買商品的需要才能買賣期貨。但金融商品則完全不同，它是現金結算，不需實物交割，它很難限制投機。
2010年4月16日，是一個特別的日子。這天，中金所滬深300指數期貨開始交易，這開啟了中國金融期貨交易的時代。現在的兩岸巨富，許多都是在15年前，在中國迅速建設的「實體」商機中堀起的。而現在，進入中國的金融期貨，對於交易人來說，正相當於15年前台商去大陸發展的好時機。只不過，15年前是實體商機，而現在是虛擬商機。現在中國的期貨時機，正相當於美國1980年代，那個程式交易掘起的黃金年代，我們現在看到寰宇系列的投資書籍，絕大部份都是那時候的人物寫的。
2012年2月13日，中國的國債期貨啟動模擬交易，距離實單交易的時間也不久了。
新上任的證監會郭樹清，積極推動國債、白銀、原油期貨以及期權。
回想2011年，中國黃金期貨剛上市時，因為中國人喜歡黃金，把黃金炒到漲停。這高於國際市場行情許多，如果你知道這個商機，你可以放空貴的中國黃金期貨，買進便宜的國際黃金期貨做套利。
據說台灣在剛放選擇權市場時，套利可以套到100點。任何一個新商品上市，那都是一個巨大的商機。尤其是選擇權，那是大陸完全不熟悉的商品，台灣有任何的金融人才去到那裡，都必將有巨大的獲利。
大陸交易期貨的人，甚至連什麼是停損都不了解，那是一個完全沒有紀律的市場。在沒有紀律的市場，只要你用程式交易，嚴設停損、遵守紀律，光是紀律的獲利就很可觀了。
期貨獲利的方程式是：我們在相對成熟的市場練習技術，再到相對落後的市場賺紀律的錢。
不只是交易美國的期貨，全球期貨交易有辦法實現嗎？或許是可以做的到的，請繼續追蹤法意的文章。
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參考「上海證券報」：
證監會主席郭樹清在全國證券期貨監管工作會議上表示，積極研究開發股票、債券、基金相關的新品種，穩妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權等金融工具。同時，抓緊建設原油等大宗商品期貨市場，逐步增強我國在國際市場上的定價能力。
監管層的表態勾勒出期貨市場的四大熱點：國債期貨、白銀期貨、原油期貨和期權。專家表示，這其中，國債期貨和原油期貨是“重磅產品”，管理層同時拋出這兩大興奮點，在期貨市場的發展史上都是罕見的。
首先來看國債期貨。2月13日，國債期貨啟動了仿真交易，正式推出指日可待。
值得關注的是，近期各種跡象表明，宏觀經濟運行中的利率風險越來越大，實體經濟也急需對沖利率風險。與此同時，國債期貨的推出，也有利於推進利率市場化。
從近一周的仿真交易情況來看，截至2月17日收盤，國債期貨共成交269799手，持倉量達38964手，成交總金額達到2600億元以上。投資者較高的參與熱情說明了國債期貨具備成為一個“超大品種”的市場基礎。伴隨國債期貨的推動，期貨市場也將迎來銀行——這個重量級的機構投資者大規模入場。
其次來看原油期貨。截至目前，中國已經成為繼美國之后的全球第二大原油消費國，但國內原油產量受限導致中國的原油進口依賴度超過了50%，國際油價的波動對中國的原油進口成本形成巨大的沖擊，進而引發國內一些基礎原料價格的變動，這不利於國內經濟的平穩發展。在上海中期分析師李宙雷看來，為了爭奪全球原油的定價權，中國很有必要推出原油期貨，讓更多的產業鏈上下游企業參與其中，規避價格波動帶來的風險。
從另一個角度看，“原油期貨的推出需要的是‘超常規跨越式的思維’。”北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越指出，原油是不是可以考慮用美元計價，這其中涉及外匯結算的問題；原油期貨的交割采用什么方式，這些問題都需要盡快解決。
對於國債期貨和原油期貨這兩大重要創新，胡俞越的概括是：“原油期貨的推出決心更大，國債期貨的推出阻力更小”，從時間點上看，國債期貨在仿真交易平穩運行一段時間之后，有望在“今冬明春”推出。而原油期貨則還是未知數。
另據消息人士透露，白銀期貨將是今年最快推出的商品品種。“如果不出意外，全國兩會前后就會有確切的消息。”此外，鄭州商品交易所的玻璃期貨、大連商品交易所的焦煤期貨等，也有可能列入今年商品期貨的創新規劃中。
更值得業界興奮的是，今年金融衍生品的創新力度或許已不止局限於期貨的范疇中。據了解，期權的推進力度不亞於目前市場熱議的幾大品種，尤其是股指期權很有可能成為期權大門的突破點。據業內人士介紹，中金所正在積極準備期權、外匯期貨等新品種，未來還打算推出更多的指數期貨產品。
毫無疑問，大規模的創新對於期貨市場進一步發揮功能、提升服務國民經濟能力有重大作用。胡俞越表示，無論是證券市場上的“大動作”，還是期貨市場上的創新之舉，都值得期待。
從更寬廣的角度看，中國證券期貨市場新一輪改革的號角已經吹響。
行業動作頻頻 新競爭格局凸顯
產品創新之外，期貨行業的各項改革同樣令人期待。
記者從有關方面了解到，期貨行業兼并重組、銀行等機構的大規模進場、境外代理業務的推出等，都將成為今年期貨行業的新熱點。
就備受關注的兼并重組而言，“現在的兼并重組，已經與上一輪券商大規模收購小、差公司的浪潮完全不同，重在強強聯合。”據胡俞越介紹，去年涉及兼并重組的4家公司，均是行業內領先，在業務上有特色的公司。“市場化并購有利於提升期貨公司的市場規模和綜合實力，”業內人士表示，未來在政策上依然會鼓勵這樣的并購案。
另據了解，期貨公司的上市工作也在“暗流涌動”，已經有個別行業龍頭公司在嘗試上市的努力，預計今年可以期待。
至於機構投資者的進入，專家認為，隨著國債期貨的熱度升溫，機構中的“老大”，即銀行，也將逐步涉足期貨市場。為了能夠直接掌握經紀業務渠道，銀行或許會成為期貨市場又一個新的買家。
“現在期貨行業里說的是券商系，未來很可能銀行系就要出來了。”業內專家表示，目前期貨行業內只有個別幾家公司有銀行背景，但據了解，已經有部分銀行展現出對收購期貨公司的興趣，“銀行系”橫空出世也很值得期待。
此外，始於去年的境外代理試點工作也在有條不紊地進行，中國期貨市場對外開放的步伐將越來越快。
去年下半年，境外期貨業務試點獲國務院批準，由證監會實施監管，涉及3家期貨公司。據業內人士透露，目前境外代理的思路更為廣闊。“不單是代理境內的投資者出去做，也考慮到代理境外的投資者進來做。”
同樣於去年啟動的投資咨詢業務也有望在今年成熟完善。部分期貨公司已經在一定程度上涉足資產管理領域，因此CTA(商品交易顧問業務)能否水到渠成也是業界關注的熱點。
同時，期貨市場交易時間的變革，比如夜盤的創新，目前也已經得到了監管層的首肯，很有可能在今年出現突破。
全方位的創新，已經將期貨行業的熱情點燃。記者從各家期貨公司了解到，當前各家公司的“備戰”狀況可謂熱火朝天。
“我們在積極了解相關品種的上市準備情況，以便公司方面把握工作進度。”銀河期貨副總經理佟強表示，作為有券商背景的期貨公司，公司將工作的重點放在金融品種的準備上。為深入研究國債期貨的特點以及相應的交易策略，公司特別引進了專門的研究人員，并與RBS、銀河證券等國債、利率方面的專家合作，做了大量的基礎研究。
“期貨公司目前在應對行業創新方面做了大量準備工作。”國元海勤期貨研發中心總經理姜興春也表示，公司在相關新品種研發(像國債期貨、白銀期貨都有相應研發人員深度研究)、事業部設置(從事新品種上市推介和產業客戶開發)以及渠道拓展(與商業銀行合作、聯系相關產品行業協會)方面下了很大功夫。“應該說，全行業都在為這些品種上市推介以及功能發揮做著充分準備。”
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