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成長型選股法, 並不像其他投資法有個很明確的一些條例可以遵循,

但是, 根據我大量閱讀與長期市場經驗, 幫各位簡單歸納其特性如下:

1. 基本面……特別是盈餘營收良好, 所以需要從財報判別。

2. 估算營收盈餘的成長力道,順應成長趨勢投資。

3. 搭配技術面,順勢投資。

 

成長型選股的核心, 是根據每股盈餘為主體去做選股;

如同傳奇基金經理人彼得林區(Peter Lynch)在其著作裡說的:

盈餘,盈餘,還是盈餘!

因此, 林區提出了PEG指標。

傳統PE指標是指本益比, 如同之前文章提過的, 本益比=價格/每股盈餘;

PEG是把本益比, 再除以成長率, 就是所謂的PEG, 他的建議是<1.8倍為佳!

 

如果各位讀者有心, 市面上有很多投信分析師或是外資出具的報告,

對某些公司未來的成長與每股盈餘做了一些預測,

我們也可根據預期某間公司下一季的每股盈餘, 得到其預期成長率;

然後觀察出具報告的單位,對於其看好的標的,是不是有持續買進?

如果是,那麼這將是追成長股的好機會!

賣出訊號的時機,就在目標開始倒貨的時候。

觀察其買進或是賣出可以參考:http://fund.bot.com.tw/z/

輸入查詢個股, 左邊欄位有個籌碼分析, 點選主力進出, 就可以查詢。

 

市場上, 也有許多以成長型股票為投資標的的大師,

例如菲利浦.費雪, 還有其追隨者, 查理.蒙格;

蒙格另一個較出名的身分是股神巴菲特的合夥人, 著作有窮查理的普通常識

不過這兩位的作品中, 沒有明確提到可以量化的投資法,

但是這不表示此一絕技就此失傳……

因為跟蒙格合作已久, 後來巴菲特也受到成長型投資的影響,

他曾說:”我有15%像費雪,85%像葛拉漢。

12682081033_1f351d28d1_zCited from DonkeyHotey on flickr

 

我從巴菲特媳婦的著作中, 找到了股神常用的盈餘還原股價法:

首先第一步, 請算出過去觀察年限裡, 每股獲益EPS的成長率

以巴菲特觀察美股為例, 就是過去十年中的EPS成長率

 

然後第二步, 用當下的EPS, 推估十年後的EPS

這時候要用複利公式了! FV=PV(1+R)^n

舉例:

假設第一步算出的過去十年EPS成長率是10%

今年的EPS10, 則十年後的EPS=10(1+10%)^10=25.94

 

接著第三步, 就是去找過去十年平均的本益比

然後把本益比乘上十年後的EPS

接前例:

假設十年平均本益比是12

則十年後用EPS還原的股價是12*25.94=311.25

 

第四步, 就是把這十年來的配股息也考慮進來

原版極度複雜, 我在這地方將它簡化成:

舉例,

假設過去十年的股息配發率平均是50%

根據第二步, 十年後的EPS=25.94,

所以十年後的配息=25.94*50%=12.97

 

第五步, 將第三步的結果與第四步的結果加起來, 就是十年後的預估股價(含股息)

再接前例,預估股價=311.25+12.97=324.22

 

第六步用複利公式反推每年的複利投資報酬率

R=[(FV/PV)^(1/n)]-1

前例中, 我們假設目前股價是150

所以預估年化投資報酬率R=[(324.22/150)^0.1]-1=8.01% !!

實際應用, 巴神建議只要預估年化投資報酬率大於12%, 都是好標的

 

最後,我所知還有營收創新高的投資法,這裡方法很多很雜,

建議可以參考法意盟友阿斯匹靈的選股法

http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=12129

濃縮來說,

就是找營收創近三月新高+法人同步買超+技術指標KD與月季均線的關係!

 

我個人在操作上,融合了不少上述的選股精要,整體收穫很亮眼!

適當操作, 年投資報酬率絕對不差, 根據回測數據, 16%以上是輕鬆簡單。

希望上述內容,可以幫助各位讀者又多進一步,

找到自己的策略,一起增加被動收入,達到財富自由吧!

 

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