03/12 給大陸投資人的公開信(下)/Job賈乞敗、程式交易叫阿程團隊 @ 法意PHIGROUP

接著要說明的是我們的交易理念，我們的主要團隊成員有10名，這些隊員是先發球員，另外還有板凳球員5名，來自國內外不同領域，如金融工程、計算機工程、統計、物理等不同領域，也有人放弃美國IBM實驗室的高薪待遇加入我們。不同的領域，自然交易的方法理念各有不同，不管交易的方法是趨勢型、擺蕩型、價值型，或是Alpha對沖。我們相同的原則都是極度嚴格的追求風險控管，每一天的虧損、每一個交易員的虧損、每一個策略的虧損，都嚴格的限制在一定的金額下。大家都以爲在一個交易團隊中交易員最大，就像一般都以爲餐廳裏最大的是厨師，但實際上我們的風控才是最大的，風控定下的停損沒有任何人能違反。只有在確保能活著的前提之下，我們賺到的錢才是真實的。

我們的交易，一般來說，期貨隔夜的部位僅一至二成倉，大部份的時間經常只在一成倉左右，日內總持倉占總資金的1/3以下。換句話說，日內將近有70%，隔夜有約80%的現金水位足以應付緊急事件，在嚴格的杠杆控制下，我們的破産機率可以說是幾乎沒有。但在如此低的資金使用率的情况下，我們却能做到過去幾年，每年40%~60%的收益率。過去我們在全國得到了幾個冠軍，內容只包含了上述的期貨交易。但事實上，股票與期貨對沖的Alpha策略，我們已經在全球實行很久了，我們有人才能够選到比大盤表現更好的股票，他們過去的績效平均每年都能擊敗大盤約15%以上。如果能將上述剩下的70%現金水位用于Alpha策略，我們就能在不降低期貨獲利的前提之下，增加整體的獲利，幷再次對沖整體的風險。大家可以想像成，在原本的期貨獲利的斜率上，在額外增加一些斜率，上升的趨勢變的更陡，但曲綫的波動却有很大的機率變的更平滑。

爲什麽我們不斷地積極參與基金的運作？是因爲我們的理想是建立一個家族財富基金，這個基金要在嚴格風險控管的前提下，達到穩健獲利的目標。實際上來說，我們的交易員和家族本身就有這方面的需要，不管是交易員自己賺到了錢，或是我們的家族，都需要一個最安全、最穩健的資金避風港。但我們在外面很難找到這樣的産品，所以最好的方法是自己去建立。自己要用的，應該要是最好的。我們相同的理念是，人一定要擁有財富自由，才能保障自己和身邊所愛的人的安全，才能去實現自己在工作以外更高的理想。我們的交易員彼此瞭解對方的交易邏輯，也彼此認同。于是大家都把手上的資金也競相投入自己參與的産品當中，因爲我們瞭解，對我們來說，或許這是世界上獲利最穩健、風險控管最嚴格的地方。

對我們自己來說，我們所參與的産品就是一檔價值成長型的股票，若遇到回檔都是很好的加碼點。不管是德國股神或是美國股神都說過類似的話，當買進好股票時，你確定它有堅固的護城河保護它時，或許最好的事情是好好睡上一覺，幷等待獲利的來臨。或許下次投資人遇到回檔的時候，可以思考思考，一個經過十年萃煉的交易團隊所代表的意義，或許就不會那麽緊張了。

阿程：
今日數據，十大法人台指期淨多單留倉10929口；外資淨多單留倉14754口。外資今日賣超台股1.3億，成交金額837億，加權指數收在8684.73，下跌17.6點。