DRAM業者法說報喜，缺貨潮將持續到年底
今日盤前新聞，南科(2408)、華亞科(3474)第一季法說會分別出現營運大幅好轉的消息，兩家公司不約而同對於今年景氣相當樂觀，南科副總李培瑛認為，這波缺貨還會持續一段時間，未來一年將持續缺貨，尤其以今年第四季最嚴重，價格可望一路攀升，符合筆者在本季稍早對電子業的看法，PC產業雖然持續衰退，但替補上來的平板產能持續拉高需求，而DRAM廠商走過好幾年的慘澹歲月後，相對保守經營，全球已經好幾年沒有開出新的需求產能，再加上爾必達被美光併購後，DRAM產業成為三星、美光、海力士三強鼎立的寡占市場，並相繼減產，對於市場價格有穩定作用，再者自去年來，蘋果銷售不如預期，非蘋陣營積極搶攻，今年更是大舉蠶食鯨吞，預計下半年推出更多款的平板及智慧型手機，digitimes整理相關研究報告指出，2013年智慧型手機上看10億，單是Mobile RAM和伺服器記憶體合計佔整個記憶體市場約50%產能比重，在市場供給沒有增加的情況下，需求持續開出，也難怪從去年底開始DRAM報價就持續攀升，南科與華亞科的股價分別大漲三倍以上。
消息見報盤中重挫
在各大報紛紛刊出好消息之際，兩家公司分別皆以漲停開出，不過盤中卻賣壓湧現，迅速打入跌停，令投資人措手不及，仔細分析箇中盤勢，我們可以發現，在這波DRAM價格大漲、股價上揚的走勢自去年十一月底就已經開始，過程中其實並沒有太多新聞報導，而只有一兩元的水餃股股價更是讓投資人裹足不前，直到今年三月華亞科才開始有外資法人的買盤進駐，而南科由於股價過低、加上在年初即與美光結束合作關係，依舊沒有法人買盤進場，甚至投信似乎早已放棄這產業，完全沒有買盤進駐，就股價就這樣默默起漲，直到今日大肆報導後，股價迅速打入跌停，應是前期默默上車的投資朋友紛紛匆忙下車所致。
短線震盪難免，長線樂觀期待
從財務報表來看，兩家公司第一季毛利率都明顯提升，南科毛利率增加104個百分點至19%，華亞科則是增加34%至-3%，3月亦同步轉虧為盈，南科單季小賺5.06億元，每股純益0.02元，終結連續12季的虧損，華亞科則小幅虧損6.13億元，每股淨損0.11元。以筆者觀之，這應該只是第一波起漲的結束，對於下半年的電子市場依舊樂觀期待，漲多回檔應屬正常現象，拉回應該會開始得到更多法人的關注眼神，下半年公司獲利及股價都還是值得投資朋友樂觀期待，持續追蹤。
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