法意PHIGROUP

中國金融發展之迅速，令人驚奇。過去20年，中國用不到一代人的時間，把中國的硬體建設到已開發國家的水平。擁有驚人成長性台商大都是在這段期間把握了中國建設掘起的機會。

中共當局一旦決定做某些事，便會大規模的在10年之間做完別人30年要做的事。而目前，他們決定大舉開放大舉發展金融產業。

我有很深刻的感受，一個人要成功，除了基本的努力之外，還得搭上一波大浪潮。巴菲特搭上了美國經濟成長率排名世界前幾的大浪。索羅斯搭上了布列顛森林會議的浪潮，美元脫勾黃金在全世界造成許多泡沫，索羅斯掌握了機會。就像沖浪手等待著浪頭，那需要一些運氣和眼光。

現在正是中國金融市場大舉開放，大舉發展的時刻。現在的金融環境相當於15年前台商西進大陸的時機。中國正開放CTA業務，即允許了期貨基金的存在。陽光私募出現，他們急需能用期貨避險股票風險的人才。新的金融商品將上市，如國債期貨、能源期貨、指數選擇權。期交所也不斷地降低手續費、降低保證金。

美國也曾歷經這樣的年代，那時創造了海龜交易系統的神話。

負責上述業務的人，幾乎都不到40歲。許多30出頭的年輕人，底下可以管幾百個人。當我聽著他們說到小時候在人民公社吃大鍋飯領糧票的事時，更體會對岸金融的發展迅速。

對岸急缺金融交易人才，應好好把握。






參考新聞資料：
中国保监会近日发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，允许保险资金委托证券公司、基金公司进行投资管理。《办法》自发布之日起施行


新華網上海５月３０日電（記者陳雲富、姚玉潔）繼白銀期貨上市後，原油期貨以及相關品種的期權等創新產品密集進入投資者的視野。２８日，上海期貨交易所理事長王立華表示，上期所將加快期貨品種研究和開發，爭取上市原油、有色金屬指數期貨等產品。專家指出，著力於滿足實體經濟的需求，在經歷清理整頓和吸收全球金融危機的經驗教訓後，我國的衍生品市場正在進入創新高峰期。
衍生品市場創新“加速度”
王立華２８日在第九屆上海衍生品市場論壇上說，上期所正全力推動原油期貨上市，目前上市準備工作已取得較大進展，爭取年內推出並逐漸成為亞太時區的定價基準之一和全球性原油期貨市場。另外在期權方面，交易所從１９９３年開始就進行系統研究，下一階段將做好測試軟體的開發調試、類比試題的測試等工作。
事實上，今年上半年，衍生品市場的創新明顯提速，包括原油、焦煤、雞蛋甚至土豆期貨以及期權等頻頻被市場討論，交易所、監管層也不斷釋放出“加速”的信號，衍生品的熱度逐漸升溫。
此前，包括大連商品交易所、鄭州商品交易所均表示將啟動商品期權的模擬交易，王立華更全面闡釋了上期所的開放和創新戰略：在品種上除了推進原油期貨交易外，加大對熱軋卷、板材、鐵礦石及其指數期貨等的開發力度；在機制上大力“先行先試”，探索連續交易、境外投資者參與期貨市場的路徑等，完善交易交割機制。
上海市副市長屠光紹表示，上海將積極配合國家主管部門，加快期貨市場開放步伐，完善配套措施，積極探索期貨市場引入境外投資者的有效途徑，重點推動原油期貨、鋼鐵類產品期貨和相關期貨品種的期權類產品、商品指數等的研究，推進國債期貨等金融衍生產品市場建設，為上海國際金融中心建設提供更強大的動力和更好的市場條件。
彌補“短板”，與國際市場接軌
業內人士表示，衍生品市場貼上開放和創新標籤的背後，是國內衍生品市場相對於實體經濟發展的滯後。“我國經濟的發展世界矚目，但我國期貨市場國際化進程還遠遠落後於實體經濟。”中國期貨業協會會長劉志超說，作為國際市場主要的大宗商品生產、消費和貿易國，話語權事關國計民生。
“與此前投機的代名詞不同，隨著市場功能逐步發揮和得到社會的認可，期貨衍生品市場今非昔比。”資深期貨從業人士王蘭告訴記者。
來自權威機構的統計資料顯示，國內期貨市場投資者的開戶數已從金融危機前的５０余萬戶增長到１４０余萬戶，客戶保證金約２０００億元，整個“十一五”期間保證金增長了８倍，開戶數增長了５倍。
據長江證券的測算，原油、國債和中證５００指數期貨的推出條件基本成熟，僅這三個品種，合計為期貨市場帶來的年成交額可能就高達２８萬億至４０萬億元。
著名經濟學家成思危也在此間表示，下一階段應加快發展國債期貨和商品期貨指數期貨。
實際上，與發達經濟體成熟市場相比，國內市場的差距依然較大。“國外成熟市場上金融期貨成交量占衍生品成交總量的近９０％，同期我國僅占４．５％，包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、期權等金融品種仍然是空白，同時期貨經紀公司的ＣＴＡ、自營等創新業務也未推出。”海通期貨總經理徐淩說。
原油期貨、期權的突破影響深遠
在眾多專家看來，在本輪創新中，原油期貨和相關產品的期權最具看點，未來原油期貨以及相關期權產品的上市將對衍生品市場產生深遠影響。
一方面，原油期貨上市不僅進一步完善了商品期貨體系，也意味著期貨市場將逐漸對外開放。上期所副總經理褚玦海此前表示，原油期貨的設計將選取中質含硫原油為標的，交易所確立了“國際平臺、淨價交易、保稅交割”的基本思路，爭取採用在一定額度下人民幣與美元盈虧淨額的進出制度，以便全球投資者能更方便有效地參與市場。
在業內人士看來，這意味著國際市場投資者將直接參與到這一具有戰略意義的品種交易中，從而開啟期貨市場向國際投資者開放的序幕，國內交易所也將由此會更有力地參與到國際市場的資源配置中。“目前國內期貨市場逐漸在引入基金專戶等機構投資者，一旦國際投資者進入市場，國內交易所交易出來的價格代表性和影響力都將大大得到提升，市場定價權和話語權有望得到真正的體現。”業內人士認為。
另一方面，對於市場相對陌生的期權，其上市則可進一步拓展衍生品市場的深度。專家指出，期權的最大魅力在於可以使交易方將風險鎖定在一定的範圍內，實際上，對企業而言，期權是更為有效的套期保值工具。
“期貨交易可以說是獲利無限損失也可能無限，期權則是獲利無限損失有限，相當於保險，最多損失保險費。”東證期貨副總經理方世聖告訴記者，無論是流動性還是健康程度，期權適合很多客戶運用。
原文 期貨業大發展系列政策將推出 2012年05月27日 22:46
據上證報資訊，5月28日上期所將召開衍生品論壇，30日大商所將召開塑膠大會，證監會有關領導將出席並講話。據悉，期間將推出系列有助於期貨業發展的政策。
中金所下周開始進行股指期權模擬交易，包括國君、東證期貨在內的10家機構為試點。隨著國債期貨，石油、股指期權等交易品種的不斷推出，我國期市交易量將大幅上升。


內地有信心加快開放期市
中國是全球最大金屬消耗國，卻無法取得國際商品的定價權，然而，當年中航油和國儲局分別「炒燶」期油及期銅的慘痛經歷，對內地開放期貨市場產生陰影。港交所（388）收購LME後，可望增加內地當局的信心，加快內地投資者和經紀行「走出去」，以及讓境外期貨交易所「走進去」吸納內地會員。
2003年「境外合格機構投資者」（QFII）正式啟動，2010年境外金融機構可以參與內地銀行間債券市場，標誌着內地的現貨和債券市場開始對外開放，但至今內地四家期貨交易所（上海、大連、鄭州及中國金融期貨交易所），只允許內地經紀行和企業參與，就算去年底只批准中國國際、中糧及永安期貨，籌備申請成為海外交易所的會員。
內地開放期貨市場態度審慎，與以下兩件事不無關係。2004年11月，在新加坡掛牌的中國航空油料宣布，因從事投機性衍生產品交易而導致巨額交易虧損。市場估計交易虧損高達5.5億元（美元．下同），加上未償還的銀行貸款達1.59億元，集團即時資不抵債。
中航油除了從事全國航空油料和成品油批發、儲存及零售，更重要的任務是在境外買賣期貨、期權作為對沖（內地稱為套期保值）。集團總裁陳久霖卻進行投機活動，與五家外資銀行簽訂石油認沽期權，即看淡國際油價的前景，行使價是每桶38元，可惜油價不跌反升，最終要母公司（國資委旗下國企）承擔損失。
一年後，中國國家物資儲備局國儲調節中心進出口處副處長劉其兵，懷疑看錯銅價走勢，本來在LME沽空10萬至20萬噸期銅，由於當時銅價屢創新高而急於平倉，估計損失近2億元，國儲局更因此出售20萬噸銅，企圖抑制只升不跌的國際銅價。