法意PHIGROUP

利率開始上升，投資人資金開始移入股票，這樣的動作在經濟轉強的環境下是正確的作法，但並非所有債券都是一樣的情形。在金融海嘯時，表現最糟的是高收益債(HYG)和投資級公司債(LQD)，長期公司債表現最好。


股票市場落底後，在經濟逐漸復甦下，HYG和LQD反而是表現最好的債券。


經濟好轉下，HYG和LQD是表現較好的債券種類，但還是遜於股票，圖中就顯示這樣的結果，四月到八月期間S&P面臨修正下，債券是較股票來的好，但九月後便再一次回復到落後股票市場的情形。經濟好轉下，伴隨高度通膨預期，HYG和LQD表現是較TIPS好，但股票是優於以上三種債券。



在經濟成長的環境下，投資人喜歡經濟敏感性較高的股票，經濟弱勢時，則轉為防禦性股票，從途中可看出能源、運輸、小型股、半導體類股表現較S&P來的強勢，對於市場來說是正面的。


醫療照護、公用事業、消費必需類股較S&P來的弱勢。


S&P500從50日線反彈，並面臨三週的高點，12月份的市場表現傳統上都很強，此外市場目前處在四年中期循環。


零售利潤躍升的好消息給予零售類股極好的推力，帶領股價繼續創下新高，此外零售類股的強勢為美國經濟和股票市場帶來正面的訊號。


金融類股從春季以來一直都是蠻弱勢的情形，原因在於美國的外國負債，在上個月又因歐債問題，拖累金融類股，XLF的彈升意味著問題逐漸減輕中。


地區銀行RKH正重振金融類股的走勢，RKH彈升是一個正面訊號。 


券商股IAI從200MA和八月分高點的支撐大幅度彈升，重振美股的氣勢，也增進華爾街的信心。