高頻、當沖、波段從程式交易的角度來說哪一種的生命力最強？ /Job賈乞敗、程式交易叫阿程團隊－法意PHIGROUP

延續前次專訪內容，期貨中國6、現在離比賽結束還有一個多月時間，您覺得自己能保持“程序化交易組”第一名嗎？為什麼？

阿程：
能不能保持在第1名對我們不重要，重要的是我們參加各項比賽都能獲利大約前20名，這才能證明我們的獲利能力具有一致性，是可被驗證的。主要重點還是在控管風險，獲利只是附帶的結果。

期貨中國7、據我們瞭解，您有高頻交易、日內波段交易、隔夜交易三種模式，就您看來，從程序化交易的角度來說，高頻交易、日內波段交易、隔夜交易這三種模式哪一種的生命力最強？為什麼？

阿程：
以生命週期的角度來看，肯定是隔夜交易的生命最長，其次是日內波段交易，最後是高頻。道理其實也很簡單，交易成本衝擊，隔夜交易平均每筆的獲利金額必然是最高的，手續費成本可能占了總獲利的20%~30%，當市場改變時，它所能承受的變化最大，所以一個好的策略甚至可以存活20年。日內交易的交易成本占總獲利的大約50%，策略存活的時間可能是1年~3年。最後是高頻的交易成本可能高達90%，只要行情和預期有一點不同，那麼就會發生虧損。

期貨中國8、您選擇用日內短線交易模式參與大賽的原因是什麼？

阿程：
要驗證一個人的交易能力，他必須能夠存活過市場的牛市、熊市和盤整期。所以價值型投資的驗證期最長，或許需要20年。期貨長線策略投資人至少需要3~5年來經歷一個完整的多、空、盤整行情。短線交易者需要的或許只要幾個月，因為其它交易者的盤整或許是他們眼中一小段一小段的趨勢。高頻交易就更短了，只要交易3天，就能知道這個交易者行不行。

我們的策略包括長、中、短線，包括日內及商品。要讓市場短期內認可我們的能力，最有效率的就是在日內短線交易。一天交易一筆，或許一筆單就會決定當天的盈虧，但交易的筆數多了，運氣的成份就低了，比較容易證明一個團隊的交易能力。

阿程：
今日數據，土洋同步持有空單，十大法人台指期淨空單留倉7170口，較前一日減少95口；外資淨空單留倉16744口，較前一日減少572口。外資今日賣超台股70.4億，成交金額774億，加權指數收在7887.26，下跌64.07點。