法意PHIGROUP

美股短期翻多(1-2-3法則)
但高收益債、新興市場債以及BAA級公司債
利差擴大中
顯示市場風險仍大
不宜投入過多資金

我觀察的利差有4個
1.Ted Spread(以前介紹過)
2.新興市場債利差(新興市場債殖利率-美十年公債殖利率)
3.垃圾債券利差(垃圾債券殖利率-美十年公債殖利率)
4.BAA級公司債利差(BAA級公司債殖利率-美十年公債殖利率)

根據過去的經驗
當股市和債市出現背離的時候
往往是債市領先股市
原因請看Job的聰明的美國十年債交易人
(Job的文章才是經典，我的文章只是個人投資能力成長的記錄)

今年2月
美林經濟學家大衛‧羅森博格(David Rosenberg)表示
信貸利差走勢往往領先股市4-6個月
Baa級債券風險溢價(也就是利差)每擴大1個百分點(100基本點)
標準普爾500指數就會下挫300點
從去年秋季以來信貸息差的擴大幅度來看
標準普爾500指數到3月份可能會降至1200點左右(3/17最低跌到1256點)

如今又出現股市上漲，利差持續擴大的走勢
保守為宜，千萬不要使創敗 

Ted Spread



新興市場債利差



垃圾債券利差


BAA級公司債利差