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時間的力量二-領先大盤三個月的指標
股市的確有周期的力量，但原因為何？為何統計過去20年來，總是五窮六絕七上吊？這裡提出了一個可能的解釋：

上圖是過去20年來，平均每月的貨幣供給變化百分比。下圖為股市的平均每月變動百分比。
貨幣供給量M1A的主要下跌區領先了股市約3個月，也就是照理來說，我們就擁有了一個領先三個月的指標。(各位感受到發現領先指標的興奮了嗎？) 
注意12月的貨幣供給量幾乎一定會大增9%以上，這可能就是大家所說的元月效應的來源了。
2月和7月的貨幣供給量，則對應了5月和9、10月的大跌月份。


我還有另一個結論，觀察完這20年的走勢之後，我認為：要造成股市大跌，並非是貨幣供給量大減就會發生。而是貨幣供給量”先大增再大減”，才會造成崩盤。

下圖為貨幣供給量與標準差，12月貨幣供給量幾乎是全年最高的

後續可以思考的是：
為何6月的貨幣供給量會大增？
從2月開始貨幣供給量開始連續大減，背後的原因是什麼？
這些現象和每年的繳稅和現金股利發放有什麼樣的關系？
美國的貨幣供給量會不會也是台股的領先指標？

如果你有結論，寫上來吧…

下一篇我會寫大作手是如何看待這樣的周期現象，
結論應該會出乎你的意料之外…

最後，祝大家行憲紀念日快樂

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總經、技術、資金控管與意志，缺一不可

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