要上還是要下 就看這週了
就這麼簡單一句話....
就是這星期的重心了...
- 8月 26 週二 200803:55
08.25 表態週 / 滑滑輪
要上還是要下 就看這週了
就這麼簡單一句話....
就是這星期的重心了...
- 8月 25 週一 200822:41
Economist: In the bird's-nest soup /滄海一粟生twinway
原文出處：http://www.economist.com/finance/displaystory.cfm?story_id=11986060
中文的標題翻譯：在燕窩中 (！？)
中國股市短暫獲得喘息
- 8月 25 週一 200813:14
Economist:Still bleeding-美國金融最壞的情況還沒到/Job
本人認為這是經濟學人本周最不可忽視的文章…
S. Kambayashi 的插圖
- 8月 25 週一 200809:47
債市匯市周報/Job-十年債不能說的秘密
十年債在殖利率上看來，有類似頭部的現象出現，這可能述說了2個秘密：
1為美國法人預期股市將跌
2法人對於FED降息機率的預期增加
- 8月 25 週一 200805:44
Economist:Pressure Gauge / PRIVY GRAY
信用違約交換與其大肆宣傳相符嗎？
在Bear Stearns三月崩盤前幾個禮拜，焦慮的投資者不僅從股價判斷其健康的程度，也從信用違約交換(credit-default swaps, CDSs)來觀察。這個過去曾經模糊不清的工具，現在甚至受到在美國犯罪電視影集的廣泛注目，作為一家公司剩下多少日子的指標。五年信用違約交換的利差到達了740bps(也就是用74萬作為一千萬債務的保證)的兩倍以上，當利差越大，信用違約交換的預期也越大。
- 8月 24 週日 200821:32
不成材的日本/Mr.X
日本越來越不成材
不僅股市沒辦法創新高
就連棒球也輸給南韓
台灣好像更慘...唉
- 8月 23 週六 200822:10
08.22 奧運閉幕前最後交易日 / 滑滑輪
奧運閉幕就是告訴大家...
別再蹺班啦....
上班族要專心上班...不要再裝病啦
專心看滑滑輪的分析.... XD
- 8月 22 週五 200822:27
小心高檔報利多/Mr.X
星期六中午十二點前刪除 (圖已刪除)
某天得知將會有一則利多出籠
後來研究報告紛紛出爐報利多
- 8月 22 週五 200814:04
Economist:Overview / PRIVY GRAY
美國房市還在奮鬥回復中，新屋開工(housing starts)在七月下降了11%，自從1991年的最低點，衰退在六月時有個反彈，跟紐約房市的熱絡有關，National Association of Home Builder所編撰的信心指數八月依然保持歷史低點。
有訊號傳達出通膨的壓力，美國不包含食物與能源的factory-gate prices今年至七月增加了3.5%，從1991年來的最快增加速度，同期德國的producer-price inflation不包含能源，在七月從3%增長到3.6%。
- 8月 22 週五 200812:01
Economist: Lessons from a “lost decade”/ J.L
美國會步上1990時期日本停滯性通膨的後塵嗎?
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Aug. 21st, 2008
From The Economics print edition
由於現在美國經濟受到房價大幅下滑及信用緊縮的影響，有些人開始擔心美國是否會像1990年代的日本一樣，在經濟泡沫後經歷了十年之久的停滯性通膨。當時日本的資產泡沫化情況跟現在美國面臨的情況很像：除了通膨的影響外，最主要的就是資產價值的影響。許多人都會假設資產的價格不可能是全國性的下滑，因此一旦資產價格開始全國性的下跌時，貸方便開始付不出房貸，而銀行便開始削減借款。這也是為什麼日本在近十年來的平均經濟成長都低於1%。
重點來了，美國會步上日本的後塵嗎? 許多人都認為美國經濟情況跟當時的日本還是有差異，所以不會像日本一樣經歷這麼久的停滯性通膨，但是，作者卻覺得這些差異性都被過度誇大，因此對於目前的美國經濟情況不能大意。作者提出幾點觀點來比較現在美國經濟及當時的日本經濟情況。
一、資產價格/ 房價(見下圖左)：美國房市情況不會比當時日本房市情況樂觀。
美國在2000到2006年間全國房價上漲了90%，在房價觸頂後目前已經下滑了20%，但許多專家認為近期會再下滑10%或更多。日本在1985到1991年間全國房價上漲了51%，但房價上漲幅度較大的則主要集中在大城市(全國性的房價上漲對於經濟的衝擊較大)。在房價觸頂後下滑了40%後穩定。 二、商品價格(Price of commercial property) 在同樣期間內，美國平均物價上漲90%，而當時日本則上漲80%。此外，日本在經歷資產泡沫化的前一年正面臨股市泡沫化，雖然股市泡沫化對日本銀行衝擊很大，但對於老百姓所造成的影響較小，畢竟當時只有30%的人民持有股票。相對之下，美國有超過一半的人口持有股票，因此一旦股市出現危機，對人民所造成的衝擊也會比當年日本情況嚴重。 三、政府因應政策：相同之處是美國及日本都即時調降利率及採取擴張性財務政策。 調降利率方面，日本在房價開始出現下滑不久後便開始調降利率：在1991到1993間重貼現率由6%調降至1.75%(見上圖右)。美國在房價下滑後的兩年間，利率由5.25%下降至2%。 財務政策方面，美國與當時日本採取擴張性財務政策的結果皆使得GDP成長。(日本在1992-1993間GDP成長1.8%，與美國今年年GDP成長率相近。)
