法意PHIGROUP

過去5年來VIX指數的平均值為14.6
2005-2007平均值為10
但是今年至今在20-35之間震盪

根據過去的經驗，
只要超過30就表示有些事情出了問題
下圖是VIX過去10年來的走勢圖
1997亞洲金融危機
1998俄羅斯公債違約及LTCM倒閉
2000網路泡沫化
2007年底的次貸
這幾次事件都使VIX竄升到30
當然股市也都大跌



或許有人會覺得我幹麻講以前的事情
VIX又不能預測未來股市的走勢
------------------------------------------------------------以上是廢文



資料來源FINANCIAL MARKET UPDATE, IMF December 2006

上面這張圖是FED利率循環(延後兩年)以及市場波動的對照圖
根據IMF的研究，FED利率循環領先市場波動24個月
利率的高點在2007年底，若是這個理論是可行的話
市場波動要等到2009年底才會下滑
也就是說08年下半年波動還是會很大