- Jan 05 Mon 2009 22:35
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01.05 牛年第一發 / 滑滑輪
- Jan 05 Mon 2009 10:03
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全球製造業持續萎縮/巨波投資法Mr.X
2008年12月全球製造業採購經理人指數跌到33.2
(由摩根大通與供應管理機構合編，包含美、日、德、法、英、中和俄)
連續7個月下滑，為調查11年來最低
美國2008年12月製造業採購經理人指數下跌到32.4
連續5個月下滑，為28年來新低
歐元2008年12月區製造業採購經理人指數跌到33.9
連續7個月萎縮，為11年來歷史新低
英國2008年12月區製造業採購經理人指數跌到34.9
連續8個月萎縮，為17年來低點
中國2008年12月區製造業採購經理人指數反彈到41.2
連續3個月萎縮，為編制以來次低水準
美國製造業於2007年12月開始萎縮，領先全球。
全球製造業如要復甦還是要看老美臉色
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與魔鬼戰鬥的人，應當小心自己不要成為魔鬼。
當你遠遠凝視深淵時，深淵也在凝視你。
那不能殺死我的，使我更堅強。 Mr.X
- Jan 05 Mon 2009 06:02
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宋鴻兵：金融海嘯第二波預測(六)/Mr.X選
金融危機是可以預測的，實際我自己也做了一些預測。這是05年我參加過會議之後跟辯論完了之後回去很鬱悶，我說這些傢夥要這麼做的話，整個公司就完了。我說你如果是採取這樣不負責任的態度，大家真這麼做的話，整個危機不光是整個公司的問題，兩房占的是美國房地產一半的江山。這樣做的話不僅會使整個公司受到影響，甚至會對全球經濟造成嚴重的衝擊。
這是05年夏天寫的，07年年初發表的，我當時寫是作為如此承擔大風險的金融體系，這種結論是有問題的。不知不覺之間，他們的資本金已經下調到4.5％。在這麼劇烈的市場波動過程中，以這麼低的自由資本金，一旦反轉過來會使整個社會受到危機。很多人都可以提前看到這個危機。
- Jan 04 Sun 2009 20:15
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12.31 新年羅傑斯(Jim Rogers)說：外資勢必回流台股 / 滑滑輪
- Jan 04 Sun 2009 13:26
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時間的力量之元月行情(二)整年漲跌看元月/Mr.X
- Jan 04 Sun 2009 12:40
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宋鴻兵：金融海嘯第二波預測(五)/Mr.X選
這次主要問題是金融衍生品，它的放大性增長加大了金融市場的杠杆比例。商業銀行的系統和很多銀行的系統杠杆比例不應該太大，但是因為金融市場是繞過了巴特爾協定。比如說花旗銀行，他自己公佈是10.48的杠杆比率，實際高達23倍，這就說明商業銀行是很難拯救的。金融衍生品怎麼會加大到商業銀行的杠杆比率？
以前銀行所持有的資產負債，資產有很多信貸資產，或者是持有大量債券，必須要流有一定的存款準備金。比如說建行分成多少的類別，某一類是1％，某一類是10％，必須要留在那裏不能動，你就受到了限制，杠杆比例就受到了約束。但是信用微調期，是信用衍生類的工具，它的作用是相當於比如說花旗銀行的債券有危險，這個錢動不了，有沒有成本更低的做法？只要在市場上找到另外一個老總代表的對沖基金來給我擔保現在的資產。如果我出現違約，他給我全部補償。這樣信貸的保護成本就降低了，這時候就可以把存款準備金挪為它用。它把這個資產做得更大，錢賺得更多，利潤就越好。這種信用衍生產品給商業銀行提供了一個低成本保護資產負債表的一個有效措施，降低了相當於保護自己資產負債表的成本，同時加大了剛剛比率。這一切完全是合法的。當時的金融衍生類產品沒有任何法律監控，格林斯潘是強調金融自由化的，非常反對對衍生類產品進行約束和規範。正是他的態度導致了金融的衍生品出現爆炸格式得增長。
01年的市場只有1萬億美元的規模，07年的時候已經變成了62萬億的規模。為什麼會有這樣強大的需求？就是所有的銀行地所有金融機構都在這麼幹，擴大資產規模，在整個資產價格往上的過程中就可以贏得暴利。這次衍生品市場出現危機，出現爆炸性的增長是加大了整個金融市場的杠杆比例。有一次採訪我說，美國出現這麼多問題對中國的監管有什麼啟發？我說中國的監管太細，要關心每個企業做的產品。比如說我現在做了一個黃金類的創新產品，監管要細到這個產品的每一個細節的說明。這就好象在中央政局常委要關心每個企業生產多少只牙膏，有這個必要嗎？
美國的監管也不對，他什麼也不管，鼓勵大家做創新，導致衍生品爆發。中國應該監管金融市場的杠杆比率。只要杠杆比率不超過8倍，10倍，由你銀行怎麼折騰，風險控制之內放鬆。控制杠杆比率最大的特點就是一旦某家公司亂搞出現了問題，不會涉及到全盤的問題。不會發生嚴重的問題，因為杠杆比率比較低。這樣才能從微觀上搞活，從宏觀上因為有效的整合。
從這個意義上來講，現在搞活的刺激政策，如果把金融機構綁得那麼死，大量的資金使用效率會受到限制，沒有把需求資金的中小企業和金融機構對接，會那邊饑餓得不到糧食，這邊是脂肪過剩，整個金融體系運行的效率是偏低的。這就是雖然我們要從美國金融危機中吸取教訓，但是不能說他們出了問題我們就不能搞了。美國是一個大胖子，是屬於營養過剩出的富貴病，我們是創新不夠，營養不良。
由於高倍杠杆就把美國的資本市場和金融市場吹出一個大泡泡。這個泡泡就是在金融杠杆之下不穩定的。格林斯潘認為信用違約到期這種新產品之後使美國金融機構都可以把自己的風險定價，轉移給整個金融市場。這樣每個金融機構的風險就降低了，風險被分攤到全世界的金融機構手中。整個金融系統不會出現大規模的集中危機。從邏輯上來看是有問題的，從微觀上來講他說得沒錯。比如說工商、花旗銀行這樣做了以後確實是降低了它微觀一個細胞的風險和杠杆比率。但是宏觀來看確實加大了和全世界整個金融體系的杠杆比率。他是放大的風險，不是縮小了風險。這是一個非常明顯的道理，非常簡單的一個事實。
2008年12月23日 金融界網站 新浪網
- Jan 03 Sat 2009 10:02
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時間的力量之元月行情(一)年度前5個交易日/Mr.X
股票交易員年鑑Stock Trader's Almanac表示，
一年前5個交易日是整年行情的晴雨表
可以由前5個交易日來推測整年的行情
前5個交易日上漲 當年上漲的機率很高
反之，前5個交易日下跌 當年很容易跌
統計59年來準確度高達76%!
2008年前5個交易日重挫5.3%，1950年來跌幅最重
2008年整年重挫38.5%，也是59年來最大跌幅
因此，2009年的前5個交易日就特別重要了
2009年1月1日公布12月ISM製造業指數下降至32.4%，
已經連續五個月下滑，並創下28年低點。
但是美股很給面子，S&P500利空不跌，反而上漲1.4%
請大家跟著我說:哇!COW!好牛!
資料來源:股票交易員年鑑Stock Trader's Almanac +Mr.X統計整理
歡迎引用 但請保留連結和出處
PHIGROUP用生命作研究
儘管放假還是不忘服務格友
這篇我key in數字整理好久....各位格友 推一下吧
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你相信時間的力量嗎? Mr.X
- Jan 02 Fri 2009 11:43
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類股輪動看美股/金融市場互動分析Mr.X
看來時間的力量再度發功 聖誕節行情反彈
接下來帶大家從類股輪動的解度來看美股吧
非必需性消費品對景氣的敏感度很強
非必須/必須性類股的強弱勢是觀察景氣的絕佳指標
中期而言，非必須類股表現仍比必須性類股疲弱，並未明顯轉強
就低點以來，金融和非必需消費相對SP500表現較強，這是好的跡象
若是到1月底還能維持這個現象(我看頗難)，那就可以稍微樂觀了
墨菲論市場互動分析：教您掌握全球金融市場關係的獲利法則
這本書對於類股輪動和股債匯之間的互動關係寫的很詳細
若是看懂這本書 保證你功力大增
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哇COW!好牛! Mr.X
- Jan 02 Fri 2009 09:23
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宋鴻兵：金融海嘯第二波預測(四)/Mr.X選
利率重設高峰是資產價格下跌的引爆點。
從房利美的人員都知道利率的高峰發生在07年2月。50萬人要受到調息的影響。這些美國老太太們在1月底收到了銀行的一封信，以前給你這麼好德力西，現在要幫您調整了，3年鎖定期已經到了，幫您調整以後，您的利息是1％，這些人屬於三無人員，沒有固定收入，沒有信用分數，這樣的人口有660萬。以前是1％，1月1日以後被調整成8％，你是620萬以下的，再加上5％，變成11％。重新一算，以前每個月付700塊錢的月供，一調息之後重新算，利率漲了這麼高，你從下個月開始調息之後的月供就變成了3700、4700，甚至更高。這時候美國老太太的平均儲蓄率是—1.7％，一旦碰到這麼大的調息，要多支出好幾千塊錢。
中國人再窮的人家裏都有幾千塊錢現金，美國人不是這樣的。96年在美國，年底有一次克林頓政府和國會吵架，美國的政府被關閉了，政府不批預算了，政府關閉了兩個星期。美國人是怎麼回事？美國人是真著急，兩個星期發一次支票，每一次支票到來，所有的帳單都跟這個支票密切相關。如果晚一個星期付支票資金鏈就會斷。一旦政府被關閉了兩個星期，就引起了一次違約小高峰。大家高度的依賴每個月的工資生活。—1.7％，意味著所有的工資償還債務以後還欠1.7％，還有1.7元還不上。出現這麼大的高峰的時候，50多萬的老太太資金鏈一下斷了。2月份就是重大違約事件的爆發期，出現了大量的違約上升。
- Jan 01 Thu 2009 20:09
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感謝大家的宣傳 / PHI
- Jan 01 Thu 2009 13:26
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莫非定律就是，「當你漏看一篇，通常就是最重要的那篇！！」
看到有朋友不會使用，我很痛心，所以歐斯麥乾脆來圖解，Step by Step一下，誰叫我信奉「簡單就是好」，讓夥伴們簡單使用、方便學習，一起賺錢開懷，我才能放心優雅的，當個總是微笑，always smile的男人。
- Jan 01 Thu 2009 10:48
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新興市場債利差依舊維持高檔/Mr.X
