法意PHIGROUP

圖 from 凱基
再明顯不過 4.500億的成交量
承載不了7300點的價位 指數只能再殺

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直到不久前，南非是非洲最穩定和經濟最成功的國家。新舊世紀之交，南非的GDP占撒哈拉沙漠以南48個國家GDP總和的40%；與此相比，蹣跚而行的奈及利亞排在第二位，儘管其人口是南非的3倍還多，但是其GDP只占總和的14%左右。單純從經濟角度來衡量，其餘國家幾乎可以不計。不管南非的種族隔離制度傳統如何可憎，一整套穩固的制度在1994年支撐了她向民主制度的過渡：適當的議會和選舉體系，完善的新憲法，獨立的法庭，活力四射的新聞出版和世界一流的股票市場。在以博大胸懷化解了一場種族流血衝突的納爾遜•曼德拉的指引下，這個彩虹之國成為非洲其他國家的指路明燈。
自那時起，曾被本刊苛刻地稱為“絕望大陸”的非洲開始大膽前行。同時，儘管仍舊擁有依靠這個大陸上最成熟的經濟體而運轉的礦產寶藏，南非在政治和經濟方面都走上了下坡路。據大致估算，奈及利亞的經濟儘管同現在相比沒有多大起色，仍將在數年後超過南非。南非出了什麼問題？這些問題該怎麼解決呢？
黑雲壓城
過去的十年間，林波波河以北的非洲一直以6%的年均增長率增長，而在過去幾年間，南非的增長率已經降到不足2%。評級機構剛剛下調了南非的主權債務評級。曾是經濟增長引擎的採礦業遭到了罷工風潮的打擊，在工人要求提高報酬和暴力活動氾濫的情況下，幾家最大規模的公司已經消減了數千個工作崗位。今年8月。位於商業首都約翰尼斯堡附近的馬利卡納的一處鉑礦發生了一場衝突，導致34人死于員警手下。外國投資正在撤離，對政府無法提供服務的抗議也愈演愈烈。南非的教育現狀慘不忍睹：據世界經濟論壇統計，在144個國家中，南非的初等教育排在第132位，科學和數學排在倒數第二位。在失業率方面，官方公佈的數字是25%，實際接近40%；24歲以下的年輕人中有一半找不到工作。在那些有工作的人中，三分之一的人每天得到的報酬不足2美元。自實行種族隔離制度以來，不平等現象一直在擴大，如今，南非富人與窮人之間的差距位據世界貧富差距最大的國家之列。
造成這種局面的責任不能全怪執政的非國大。南非近年來的表現不如其鄰國，部分原因在於其成熟的經濟體與富裕國家之間的聯繫過於密切，因此易受富裕國家問題的影響。非國大也贏得了一些非凡的成就——包括住房和一些福利，這是大多數貧窮黑人在種族隔離時期經常享受不到政府服務。但是非國大的無能和腐敗透頂是造成南非衰落的主要原因。
自曼德拉1999年退休後，這個國家一直處於一種領導乏力的狀態。在9年的時間裡，她一直都在忍受著塔博•姆貝基帶有種族色彩的偏激政策，這種政策與曼德拉胸懷博大的包容性政策有著天壤之別。姆貝基否認HIV與愛滋病之間有關聯，結果使數百萬人付出代價。姆貝基在2008年被自己人廢黜，經過了卡萊馬•莫特蘭蒂的短暫過渡期後，雅各•祖馬在2009年接過了總統的職位。
祖馬上任後毀譽參半。他因極度腐敗和卑劣的性行為而數次險些被判刑；而青睞祖馬的人認為，他既有魅力又性情樸素，同時還有一種調和各種族之間和非國大各派別之間分歧的精明。一方是受激進民族主義者（朱利斯•馬萊馬）煽動的浮躁群眾，另一方是蠢蠢欲動的資本家和貪婪的黨內大佬，夾在其中的祖馬左右搖擺猶豫不決，既沒有提供一種設想也沒能建立一個立場堅定的政府。
更糟糕的是，祖馬無力剷除腐敗瘟疫。在他的庇護下，非國大試圖暗中破壞法庭，員警，司法和新聞出版等方面的獨立性。非國大將政黨和國家的利益合二為一，把公共項目的合同作為對其忠誠的獎賞分發給個人——因此，人們尖刻地嘲諷說，國家被抵押給了“竊盜統治2”。腐敗消弱了經濟的競爭力，催生出一批臭名昭著的黑人精英。結果，只有極少的財富被一點一點地分派下去。
在種族隔離制度被廢除近20年後，南非正逐漸成為事實上的一黨制的國家。具有自由主義傾向的反對派——民主聯盟的領導人海倫•齊勒是一位具有頑強鬥志的白人婦女,她以前曾是一位元反對種族隔離制度的記者——提出了正確的思想，呼籲非國大首先要尊重憲法。民主聯盟在選舉中的獲得的支持率在增加，在2009年的最新議會選舉中其得票率提升至17%，在去年的地方選舉中又獲得了24%的選票。同非國大管理的全國其他地區相比，民主聯盟治下的開普敦及其周邊的西開普省的狀況要好得多。但是，在大多數的黑人看來，民主聯盟過於白人化，他們仍舊對非國大懷有一種赤誠之心——不管非國大犯下什麼錯誤——認為她還是那個曼德拉領導下的政黨，還是那個給黑人帶來解放的政黨。這使得非國大依舊可以獲得60%的選票。在可以預見的將來，民主聯盟沒有任何統治國家的確切機會。
呼喚競爭
一些簡單的改革或許有助於激發國家發生變化，走向完善。南非議會制度的最大缺陷在於按照黨派劃分來挑選議員，這使得議員們不是對選民負責，而是完全受非國大領導層的擺佈：建立一個基於憲法的議會制度可以讓議員們更加負責任。雖說非國大還沒有一位突出的領導人，但是這個政黨應當設法在12月的黨內選舉中罷黜祖馬，不過民意調查員認為這種事不可能發生。
最重要的是，南非需要政治競爭。她的北方鄰國正在逐漸擺脫在過去幾十年間將他們拖進腐敗和停滯泥潭的一黨制，而南非背道而馳。未來數年間，這個國家最大的希望就在於，非國大同深受歡迎的左派和富有而又有權勢的右派實行徹底的決裂，從而為選民們提供一種真誠的選擇。不如此的話，在非洲其他國家崛起的過程中，南非註定會沉淪下去。
資料來源：ECO中文網獨家授權http://www.ecocn.org/thread-159328-1-1.html 
原文出處：http://www.economist.com/news/leaders/21564846-south-africa-sliding-downhill-while-much-rest-continent-clawing-its-way-up 

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我知道我會犯錯，這讓我想到就充滿不安全感。不安全感讓我保持警覺，永遠做好準備修正錯誤。~索羅斯接受商周專訪時說到
這個秋天，將是歐債最嚴重的季節。現在應該追蹤索羅斯的所有新聞及任何消息。歐元問題不是債務問題，而是政治問題。歐元不會崩潰，最大的問題只在於歐元區是全世界最大的經濟體，當它實施撙節時，必然會對世界經濟的成長率造成很大的影響。景氣總有好有壞，割羊毛的時間來到，各個利潤團隊已失去耐心。索羅斯跳出來喊話，用他的影響力來加速危機的進行。如果歐元不會崩潰，那麼問題會在於我們該什麼時候買進？索羅斯的話將是關鍵。以下的新聞即時更新，需要本篇即時追蹤請回應。
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每當股市大跌時，政府總會宣布限空令。媒體總會尋找到底是誰在放空股市，把台股當成提款機。這背後的邏輯似乎在訴說，股市只能上漲，不能下跌，誰讓股市下跌就是罪大惡極。
我曾聽一位業界的基金經理人說過，他曾拜師，他的老師要他發誓，學到這些技術後絕對不能放空股票，因爲放空股票代表你賺錢的時候別人賠錢。這是損人利己的事，這是不道德的。但如果買進股票就不同了，你賺錢時會和大家一起賺錢。
這是金融市場的普遍的道德論。
這個道德論充斥在我們這個泛道德的社會。當你低價買進股票並高價賣出時，你的確獲利了，沒錯。但你有沒有想過，從同樣的邏輯來說，你賣出股票是因為它過高了，你把一個太貴的東西賣給別人，不也是損人利己的事？
這個道德論它完全無法承受考驗。
台灣最大發行量雜誌-商周的經濟達人專欄寫的很好：
由於放空者手上沒有股票，他必須先借股票來賣，等日後有股票才能還。有些人就批評放空者「賣掉現在手上沒有的東西」的行為是不道德的。
但是「賣掉現在手上沒有的東西」，在日常生活隨處可見：客戶向報社訂一個月報紙，報社賣給客戶的，也是報社手上現在沒有的東西。未來一個月的報紙，報社也要等未來一個月才能把報紙「還」給客戶，這樣報社也是在「放空」。
其次，有些人批評放空者讓市場波動更劇烈，這種批評也是錯誤的。
讓股價下跌的不是放空者，而是經濟或公司出現了壞消息，放空者只是利用這個壞消息來謀利而已。
現在的買進是未來的賣出，做過股票的人都知道最可怕的崩跌是多殺多，最大的上漲是來自於空頭的回補或軋空。從這個觀點來看，要讓股市不大跌，應該要限制買進才對。讓股市大跌的原因並非是放空者的賣單，而是瞬間的買賣不平衡。任何一個瞬間，不管這賣單是來自於放空者還是股票持有者，只要賣單大於買單太多，股價就是崩跌，。
我再從另一個觀點來看，股市之中，只有「買」和「賣 兩種動作。放空者是先「賣 」後「買」，做多者是先「買」後「賣」。放空者的賣出和做多者的賣出對於股市的影響應該是等價的，任何一個時間點要同時有「賣出」和「買進」才會有「成交」。你可以從這個公式看出來，限制賣出，即相當於限制買進，於是，成交量只能萎縮。在這裡，沒有道德問題。
索羅斯說：
「金融市場不屬於道德範疇，它不是不道德的。大家弄錯了，道德根本不存在於這裡，因爲它有自己的游戲規則。」
「實際上我沒什麽錯。人們很難理解這一點，因爲我在金融市場進行投機，是按照通行的規則來做的，如果禁止投機，我也不會投機。」
索羅斯在致富後用他的理念去改造社會，做慈善，那一點也不矛盾。金融投機和慈善事業本來就是兩碼子事。包含投資領域，在各行各業的朋友在致富後都會將其部份財產回饋社會，那是一回事。但金融操作，無關道德。在操作這個層面，還是收起你強烈的道德感吧！進入金融市場只有一個目標，那就是獲利，獲利是理所當然的。金融操作上擁有道德感，是完全自相矛盾的事，這樣的人依然是不可能獲利的。
這也是潛藏在交易者心中最深處的心魔。
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10-24 周三跌22點，收在7314點。量能來到五百七十九億左右。價跌量增。

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股價圖上，股價起起伏伏，該從哪裡開始呢？
這篇小老師要教讀者找出股價圖的趨勢、壓力和支撐。
這些觀念很重要，要認真看喔！

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2012年10月11日，南韓降息至2.75％。
 

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圖 from 凱基
好厲害的台股 拉拉拉拉拉~~~ 硬拉起來只跌22點
但這真的是好事嗎???

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對沒有辦法投入大量時間研究的基金投資人來說，不一定要仔細鑽研每一個經濟數據，當然更不需要花費大量時間去研究企業的財報，如果只能做一件事，那我會建議你盯緊各國央行的動作。
全球最重要的央行Fed
由世界頂尖菁英組成的美國Fed 成員（聯邦準備系統），握有利率決定大權，他們參考各項經濟數據以及企業獲利做出的利率決策，除了改變美國利率，還會牽動世界各國的利率走勢，更進一步調節數兆美元的熱錢流動方向，是資金賽局裡最大的莊家。

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為什麼奧巴馬沒能做的更好？為什麼羅姆尼也沒做的更好？都是工作惹的禍
十月初迎來了本非這個季節該有的寒冷，在美國北部各州飄起了零星小雪。奧巴馬的候選之旅似乎也同樣遇冷。在第一輪辯論中，奧巴馬極力反駁其共和黨對手羅姆尼對其經濟政績的攻擊，但在此之後其總統民調的選票還是有所下降。而由於失業數字的增加，羅姆尼的處境也比想像中要艱難許多。
自2008年一月到2010年初，美國經濟中有近900萬人失業。與經濟蕭條前就業峰值相比，仍減少了450萬——以近期新增就業率增長還需32月才能重新達到這一高度。但出版業者仍認為奧巴馬連任的可能性要更大。讓這場競選勢均力敵的原因很簡單，就是近期模棱兩可的經濟表現：表現的太低迷，奧巴馬就不能一舉取勝，表現太強勢，就不能把他一下拉下馬。因此就業問題讓此次競選更為錯綜複雜了。

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10-23 周二跌35點，收在7337點。量能來到四百六十七億左右。價跌量縮。

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圖 from 凱基
週一亞股撐過了上週五美股的大跌
今晚看來情形不太妙 美股又重挫了

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