淨值高低不是投資基金的篩選好準則
筆者遊走基金投資多年，常接到來自不同公司的業務員電話裡說到「最近我們公司XX基金剛好回檔，淨值下來了一些，比較『便宜』，是個不錯的進場時機」。相信有理專服務過的人，對這句話絕不陌生。我常懷疑，難道業務員都師出同門，所以用相同「錯誤」觀念來”引導”客戶進場？但說也奇怪，這句話總是有辦法擄獲投資人的心，如果你老是被這樣的話術給說服，那你正是「恐高症」患者，得了價格高不敢投資的病！這樣的病症會讓你誤用基金淨值高低，當成決定投資基金的準則，這絕對是天下一大謬誤啊！
怎麼說？淨值高的基金，代表著該團隊在過去時間裡遞交了一份讓投資者滿意的成績單，把自己的資金交給這樣的團隊管理為什麼會不放心呢？而只因為淨值高價格貴就不把錢交付這樣的團隊，這樣的投資邏輯，套句年輕人時下流行的新口頭禪來說，「這不科學啊！」
相同投資額，選擇淨值較低的基金可購得較多單位數，但較多單位數能幫你賺更多錢嗎？這又是業務員引導「恐高症」病患所衍生的另一項錯誤觀念，下面舉個簡單的例子說明：
假設都用10萬元買淨值分別為10元和20元的A、B兩檔基金，忽略交易費用，A基金能買10000單位，B基金能買5000單位。如果一段時間後，兩檔基金都漲了20％，那麼A基金獲利為10元×20％×10000單位＝20,000元，B基金淨值為：20元×20％×5000單位＝20,000元。兩檔基金最終賺到的錢是一樣的，可見賺錢多少，與基金份額無關，只跟淨值增長率有關。
以下，整理了基金投資一些篩選主要準則，而這些量化準則幾乎都可以從一般基金篩選網站或基金產品DM上輕易取得，相信善用這些準則，你也可以是基金投資高手！
- 1. 看懂歷史報酬率
現在主管機關規定基金公司在基金DM上必須詳列過去十年、五年、三年、一年及年初迄今的績效。三個月以下績效因時間很短，很難以此評斷經理人的能力，主要用以判斷近期是否有重大異常狀況。而6個月績效雖不長，但可做為評估重要期間起始基準。過去1年績效，則是相當重要的評估期間。過去2年績效則是為衡量基金經營團隊能力非常重要評估期間。過去三年績效則是國際上基金評比最重要的一個評估指標，國際基金評鑑機構進行基金評比時，通常都會選擇成立滿3年的基金才予以評比
- 2. 與同類比較
不管基金DM上寫出來的報酬率有多輝煌，都該進一步至投信投顧公會網站閱覽該基金的中長期績效，上面提供台大教授與標準普爾兩版本，皆有列出各類基金不同期間之報酬率。也可直接向銷售機構索取同類型基金總排名與平均績效表，檢查該基金是否表現比平均績效佳，且一年期以上績效排名在前四分之一。
- 3. 留意比較幣別是否統一
基金公司有時為了突顯績效，會刻意用數字看起來較優之幣別來呈現績效，例如某海外基金本身淨值報酬普普，但是計價幣別強勁升值，銷售端就會刻意換算成台幣的報酬，營造投資績效優異的假象，其實只是沾外幣升值的光
。
- 4. 了解風險係數的意義
「標準差」：該值愈小、波動風險愈小（因為標準差為衡量基金報酬率波動程度）。
「貝他係數」：該值小於1、風險愈小（因為貝他係數為衡量基金報酬率與相對指數報酬率的敏感程度，例如全體市場貝他係數為1，若基金淨值波動大於1，表該基金波動風險高過整體市場）。
「夏普指數」：該值愈高愈好（因為夏普指數是衡量基金承擔每單位風險所獲得之額外報酬，表基金在考量風險因素後的回報情況愈高，對投資人愈有利）。
- 5. 了解「基金與大盤走勢比較圖」的意義
此圖應以成立日為基準之完整圖表。如只列出短暫期間績效表現，可能表示基金公司選擇最有利的一段期間。
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