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美股創新高 台股也創近兩年高
今日盤勢焦點之一，莫過於美國上周五就業數據出爐，非農就業數字16.5萬人比預期大幅增加，失業率7.5%則持續下滑又創新低，再加上歐洲央行降息1碼等，FED會議記錄及ECB都表明不排除會再增加擴大寬鬆政策，ECB甚至提到為實施負利率做好準備，帶動美股突破15000點，達到歷史新高，而台股今日也持續創下新高，只不過，逢高就出現拉回走勢，顯示市場上投資人還是相對保守謹慎。

總體經濟數據不佳 資金浮濫股債續漲
總體經濟數據來看，以歐洲各國來說，先前發布的製造業採購經理人指數其實是持續下滑的狀況，我們都知道先前歐洲為了拯救歐債危機，推出了LTRO的貨幣寬鬆政策，但從近幾季非金融業貸款數據持續減少來看，這些放出來的資金並沒有流到市場上去，反而是持續的增持國債，這點也可以從國債持有數據以及歐洲國債殖利率持續下滑可以發現，大體上顯示歐洲的狀況其實是不佳的，美國的經濟數據也沒有好到哪去，失業率下滑的部分，仔細分看細項，雖然臨時雇員(六個月內的短期工)的數目比例是有稍微增加，但工廠訂單數據月增率-4%創七個月新低，非製造業PMI指數為53.1，也是創九個月來新低。

但就資金面來說，ECB為了拯救歐洲經濟，又再度降息一碼，FED也提出不排出增購國債進一步放出資金來刺激經濟，再再顯示市場上游資充沛，但搭配PMI數字、債券殖利率與股市表現來看，這些資金似乎沒有大幅的流向民間企業，都一直留在資本市場裡，也難怪PIMCO投資長，素有債券天王葛洛斯(Bill gross)會在這月的投資展望中砲轟世界各國央行狂印鈔將造成資產的泡沫持續被吹大，量化寬鬆政策是懲罰儲蓄者的政策，雖然知道這是泡沫，但一般民眾也只能跟著起舞，不知道何時市場泡沫才會崩潰，但隨著債券跟股票價格持續攀高，投資人應該逐步減碼風險資產才是，畢竟，暴跌之前，必先有暴漲，投資人不該錯過賺錢列車，但記得適時下車才是明哲保身之道。

圖為歐洲各國殖利率，分別為法國(上圖藍色)、義大利(中圖褐色)、西班牙(中圖綠色)、葡萄牙(下圖灰色)。

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