杞人憂天的人們，上週第一次嘗到市場對財政懸崖的反應：股票市場大跌！在歐巴馬總統的勝選，以及對於推動華盛頓僵局和600億美元以上的加稅、削減開支的擔憂，投資人驅使道瓊工業指數平均達到313點的損失。
但收入者也有些事情是值得慶幸的。許多股息取向的ETF並沒有像藍籌股那樣下跌2.4%。 Vanguard Dividend Appreciation (ticker: VIG)，長年收益型，下跌比較不是那麼痛的1.8％。（見圖中紅箭頭）當然，這就是安全型股票所表現的。但是自從投資人害怕財政懸崖中股息稅增加，這類型的就不是那麼吸引人。遠專注於股息型股票的拋售，週三的交易暗示著豐富收益的股票相對上，是較為優美的懸崖跳水。（編按：請想像股價下跌的形狀）
毫無疑問地，投資者支撐著股息稅的增加，S&P Capital IQ 策略師 Sam Stovall發現S&P 1500之成分股中，殖利率3%以上的股票從九月底到選舉前下跌平均1.3％ ，是殖利率1.5%~3％的兩倍下跌。同時，殖利率最低的股票上漲0.8%。這顯示，由於深怕加稅成真，一些股息投資人正出走中。在可怕的劇本中，如果議會沒打算在明年1/1前放寬自動稅的增加，對於家庭收入250,000以上來說，15%的聯邦稅會暴增至43.4％。
但這就是為何股利稅被誇大了：很多殖利率股票的擁有者是不受新稅制所影響的。WisdomTree Investments 上週報告：2009年，約52%符合規定的股息進入收入250,000美元以上的稅務申報中，最近一年的數據是可用的。（合規定的股息是那些現行被課徵15%稅制的股息，隨著財政懸崖，這確定會進行改變。）同時，WisdomTree指出，對稅收不敏感的退休金帳戶持有超過7.8萬億美元的權益資產。這將會大幅降低股息稅增加的影響。
事實上，根據WisdomTree研究，合規定的股息收入佔富有家庭總收入的3.85％。WisdomTree研究主管Jeremy Schwartz說：市場環境比稅收環境來的重要，稅收環境並不像大家所擔心的那麼重要。
對於收益型投資人來說，面對整個市場真正的危險，可能不是一樣的：自動削減預算和增加稅收，會讓所有股票跌到某一程度。但是即使在這個案例上，還是有理由去思考，低價和更高的殖利率將會吸引新的買家。你可以打賭若是股票持續銷售下去，殖利率追求者將會出現。
其他週三優於主要股價指數的ETF有iShares DJ Select Dividend Index Fund (DVY), PowerShares Dividend Achievers Portfolio (PFM), 和 Vanguard High Dividend Yield (VYM).
原文出處：http://online.barrons.com/article/SB50001424052748703728004578101041546742294.html?mod=BOL_twm_col
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