2009.04.10 黃金台：誰在操縱著黃金價格？/Mr.X選
在前面的兩天，我連續發表了《誰在操縱著黃金價格？》和《銀行家為何操縱黃金價格》這兩篇文章，可以算得上我論述關於黃金市場被操縱問題的前兩部曲，今天我們來談談IMF的問題。剛剛結束的G20會議達成了關於IMF出售黃金以充裕資金的共識，現在IMF售金的問題很熱，今天我們就來探討一下這個問題。這篇文章也是這一系列關於黃金市場被操縱問題文章中的最後一篇。
IMF也就是國際貨幣基金組織，是一個由185個國家組成的，為了“鼓勵全球貨幣合作，保障金融穩定，促進國際貿易，提高就業率和潛在經濟增長，以及減少貧窮”的國際性組織。其中，美國佔有IMF17%的投票權，而其他國家沒有超過6%的，而且IMF的任何政策決議必須得到85%的大多數同意。IMF這種設置十分有利於美國主導這個所謂的由185個成員國組成的國際性組織。IMF共持有3217噸黃金，其中的88%估計都是在30年前IMF在其創始會員國擔保下買進並持有到現在的。剩下的403噸，也就是12%左右的黃金儲備大概是在1999-2000期間通過非市場管道購進的。
在操縱黃金價格的問題上，IMF也很難開脫。IMF通過制定央行黃金儲備會計的官方準則，幫助美國推行其“強勢美元政策”。IMF所謂的黃金會計準則允許會員國央行對其黃金儲備採取重複計算的方法誇大其黃金儲備，就是說會員國同時將其在IMF的黃金儲備計算入本國的黃金儲備。這有點像納斯達克股票交易量計算方法，每一次股票買賣重複計算，買方算一次，賣方再算一次。所以，我們會觀察到一個很奇怪的現象，雖然西方各國央行年年出售黃金，卻從不見他們的黃金儲備有多少下降。
在2006年的5月份，IMF儲備會計委員會收到了一份名為《黃金掉期與黃金存（貸）款的處理辦法》的報告，這份報告披露了IMF一些成員國的央行將黃金掉期等一些黃金衍生品算作黃金儲備以誇大其黃金儲備數量的事實。2003年，新奧爾良的貨幣交易商班得查德公司與黃金反壟斷行動委員會向法院控告JP摩根聯合巴里克黃金礦業聯合操縱市場。
2007年1月，IMF的儲備資產技術小組（RESTEG）在一次會議後建議不應該將黃金銀行的未分配黃金賬目算成儲備資產，IMF迫於壓力開始檢討其黃金儲備的會計政策。我在《銀行家為何操縱黃金價格》一文中曾提到很多央行將手中黃金儲備以低利率出借給一些大型金融機構，按照IMF原來的會計準則，這部分被出借的黃金仍然算作其黃金儲備(這樣一些央行就能神不知鬼不覺地干預和操縱黃金市場)。從那時起，IMF不得不開始清算這種不合理的會計計算方法。
通過以上的背景知識介紹，我們會發現在IMF的會計體系下有很多貓膩可以玩，特別是一些國家央行的黃金儲備數字的真實性非常令人懷疑，首當其衝的就是美國。美國號稱擁有超過8134噸黃金儲備，在IMF佔有17%的投票權，很可惜已經有50年沒有審計過其黃金儲備數量了，如果好好查查美國的黃金儲備倉庫，應該會有大發現。另外，對於IMF聲稱所擁有的黃金儲備數量，我也很懷疑其真實性。
按照IMF的規定，其黃金儲備中現在只有403噸可供對外出售，而其餘的2814噸實際上是不能動的，因為這些黃金儲備實際上是會員國在IMF的份額。就算要出售這403噸黃金也需要得到IMF會員國85%以上的大多數同意才行。不過別忘了美國有17%的投票權，而其餘的184個會員國才不過83%的投票權，也就是說沒有美國佬點頭，誰都別想動這些黃金。
在央行售金協議（CBGA）的框架下，歐洲方面的簽署國成員年黃金銷售額度為500噸，截止至2008年9月的財年，黃金銷售量才357噸。而截止至2009年9月份的財年，預計黃金銷售量為150-200噸。IMF的會員國壟斷了世界上絕大部分的黃金儲備，我很懷疑他們會願意大量拋售手中黃金儲備來為IMF增加資金來源。
從2002年這一輪黃金牛市開始已經過去的7年中，美國政府不斷運用各種手段打壓黃金價格。從2005年起，美國就開始炮製“IMF拋售黃金”的謊言，因此每當黃金價格加速上漲的時候，我們就會聽到IMF將要拋售黃金的消息。
2008年2月，美國財政部宣佈將尋求國會授權同意IMF銷售可供銷售的403噸黃金。可是，從那以後就再沒聽到任何消息。為什麼呢？因為先是全球商品期貨價格暴漲，後是金融海嘯爆發，各國央行開始大印鈔票拯救經濟，在這種情況下，就連央行售金協議框架下黃金拋售量都大為減少，美國人不是傻子。至於在IMF，就更沒有人提起了。
IMF現在擁有3217噸的黃金儲備，現在價值約為920億美元，而中國卻擁有2萬億美元的外匯儲備，還不到中國外匯儲備的10%。其中也只有403噸可供對外銷售，就算IMF要向市場拋售這批黃金，我認為對黃金市場的衝擊也不會很大。根據G20所謂的售金計畫，IMF將在未來2-3年時間內，拋售403噸黃金以換取資金援助貧窮國家（大家看看IMF和美國的嘴臉，明明是為了壓制金價，卻把理由說得冠冕堂皇）。
這批黃金如果按照900美元/盎司計算，約值117億美元，如果分兩年拋售完，年銷售量約為60億美元，換算成盎司為660萬盎司，倫敦黃金市場每天的交易量為2380萬盎司，這批黃金不過相當於其日交易量的28%，根本不算大。所以，我說即便IMF真的要拋了這403噸黃金，實際對黃金價格起不了太大影響，遠遠沒有把它作為一種輿論武器，威力來得大。所以，我也很懷疑美國佬會真的同意拋售這批黃金。
在西方早就有人提到過一個概念，“黃金邪惡軸心”。“黃金邪惡軸心”指的就是美國和英國。這兩個國家長期操縱黃金市場，有意壓制黃金價格。英美這兩個國家有著很多共同的利益，英國對美國的很多政策都是亦步亦趨的，而美國也需要英國這樣一個盟友，伊拉克是一個最好的例子。
除了在政治外交領域，這兩個國家在操縱貨幣，黃金市場也緊密合作。比如1999年美國政府剛剛確定“強勢美元政策”不久，與此同時英國很配合地在黃金價格的最低點250美元/盎司附近拋售了過半的黃金儲備。還有1992年，英國剛動要加入歐元區的念頭，就被索羅斯狠狠地教訓一頓，最終還是留在了“黃金邪惡軸心”體系內。在這次G20上，也正是英國首相布朗提出IMF拋售黃金的議題，可以說英美兩國合夥利用IMF對黃金市場進行操縱，控制。
最後再談一個題外話，關於中國外匯儲備的問題。這一次美國金融危機的根本問題就是美國消費者長期過度超前消費導致最終無法償還高額的債務，對於這個問題的解決辦法其實也很簡單，就是現在美國政府正在做的開著印鈔機瘋狂地印美鈔，然後把錢發給這些無法還債的人讓他們去還債。這樣做的惡果就是紙幣貶值，通貨膨脹。
大家看看節選自《貨幣戰爭》的一段，“通貨膨脹的本質就是通過使貨幣購買力貶值來實現社會財富的轉移。在這一過程中，能夠在基礎貨幣被稀釋之前就取得貨幣的人（借貸者）成為了最大的贏家，毫無疑義銀行業是通貨膨脹最大的獲益者。其次，距離銀行信貸越近的人，占到的便宜越大，越遠的人吃虧越大，而節儉儲蓄的人和依靠固定收入的人將是通貨膨脹最大的犧牲品。貧富分化乃是當今世界金融系統設計上就確定好的，通過將社會上大多數人的財富悄悄地吸到少數人的口袋中，通貨膨脹實現了偷竊他人財富而不必入室盜竊的境界！”（這一段寫得實在太精彩，我都不忍心修改一個字）
通貨膨脹其實就等於隱性徵稅，不經意間中國已經成了美國政府最大的納稅人。華爾街的天才們正在將金融危機的惡果轉移向擁有大量美元儲備的國家，比如中國等東亞國家。至於美元貶值的問題，我認為可以分為兩個問題。美元相對別的貨幣是否會貶值？美元的購買力是否會貶值？對於第一個問題我無法回答，至於第二個問題，答案相當肯定。而且我還很“陰險”地猜測華爾街的天才們正在用美元相對於別的貨幣的升值來掩蓋美元購買力貶值這一個即將到來的事實。為得就是在不知不覺間，讓中國成為美國政府最大納稅人的同時，也成為金融危機最大的冤大頭。這一招既轉嫁了危機，又打擊了中國這個最大的潛在對手，一石二鳥。
對於剛剛結束的20G，很多人都在為會議的結果感到鼓舞，我卻一點都高興不起來。在我看來，20G最大的成果就是美國及其同夥悄悄地又多印了1萬億美元。美國人已經在行動了，分散，多元化中國外匯儲備已經刻不容緩，並不像我們所想的那樣還有那麼多的時間。那麼我們又有多少選擇呢？超國界的儲備貨幣這個想法很浪漫，卻不太現實。以我們現在實力根本無法撼動美元的霸權，所以還是想想黃金，貴金屬和大宗商品吧，而且“出手要快，出拳要重”。
黃金台 研究中心經理 馮亮
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